대출 금리 및 경제적 맥락
중국은 기준 대출 금리를 변경하지 않을 것으로 예상되며, 이는 4개월 연속 일관된 추세입니다. 로이터 조사에 참여한 20명의 분석가는 1년 대출 우대 금리(LPR)를 3.00%로, 5년 금리를 3.50%로 유지할 것이라고 예측했습니다. 중국의 경제 성장 둔화 신호에도 불구하고 당국은 대규모 자극 조치를 추구하지 않고 있습니다. 견고한 수출 실적과 국내 주식 시장의 상승은 즉각적인 정책 조치의 필요성을 줄였습니다. 지난주, 중국 중앙은행은 주요 정책 금리인 7일 역환매 조건부 채권 금리를 변경하지 않았으며, 이는 LPR이 안정적으로 유지될 것이라는 기대와 일치합니다. 중국의 대부분 대출은 1년 LPR에 기반을 두고 있으며, 5년 금리는 주택 대출 비용에 영향을 미칩니다. 5월에는 두 금리가 각각 10베이시스 포인트 내려갔습니다. 중국 중앙은행은 역사적으로 경제 성장이 느린 다양한 시기에 금리를 조정하여, 2022년 1월 이후 -5에서 -25베이시스 포인트까지 변화한 바 있습니다. 중국 인민은행이 내일 대출 금리를 유지할 것으로 예상됨에 따라, 우리는 지난주에 금리를 인하한 미국 연방준비제도(Fed)와의 정책 차이를 분명히 보고 있습니다. 중앙은행의 방향 차이는 앞으로 몇 주 동안 우리에게 가장 중요한 관찰 요인입니다.시장 반응 및 섹터 영향
중국 주식은 회복력을 보여, 상하이 종합지수가 지난 2025년 5월 마지막 금리 인하 이후 거의 8% 상승했습니다. 이 상승은 당국이 더 많은 자극을 제공할 압력을 줄이며, 암시된 변동성이 낮게 유지될 수 있음을 시사합니다. 시장이 정책 안정 기간을 반영하고 있는 것처럼 보이기 때문에, 중국 집중 ETF에서 변동성을 매도하는 방안을 고려할 수 있습니다. 5년 LPR을 유지하는 것은 활동을 촉진하기 위해 2024년 2월에 큰 금리 인하를 받은 부동산 부문에 중요합니다. 최근 데이터에 따르면 2025년 8월 신규 주택 판매는 1년 넘게 처음으로 전년 대비 증가했으며, 이는 과거의 지원 조치가 효과를 보고 있음을 나타냅니다. 이는 당국이 관망 모드에 있음을 강화하며, 중국 정부 채권 선물과 관련된 파생상품은 좁은 범위에서 거래될 가능성이 높습니다. VT 마켓의 계정을 만드세요 그리고 지금 거래를 시작하세요.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
