시장 대응
이제 한 연준 위원이 2025년 남은 모든 회의에서 50 기준점 인하를 공개적으로 촉구하고 있어, 가장 직접적인 조치가 필요한 곳은 곡선의 앞 부분입니다. 우리는 2025년 12월 및 2026년 3월의 SOFR 선물에 대해 장기 포지션을 추가하는 것을 고려해야 합니다. 이러한 발언은 실험적인 성격이건 아니건 간에 시장이 보다 공격적인 금리 인하 사이클을 반영하도록 강제할 것입니다. 이 주장은 2025년 8월 CPI 보고서에서 인플레이션이 여전히 2.8%로 고착되어 있고, 이는 연준의 목표를 훨씬 초과하고 있다는 점에서 특히 대담합니다. 하지만 최근 노동 보고서에서 고용이 15만 명 증가에 그치고 실업률이 4.2%로 상승하면서, 그는 그의 비둘기파 주장을 뒷받침할 수 있는 근거를 가지고 있습니다. 시장은 현재 연말까지 약 75 기준점의 인하만을 가격에 반영하고 있어, 우리가 거래할 수 있는 명확한 차이를 만들어냅니다. 이는 금리 변동성이 크게 상승하는 촉매제로 작용할 것으로 보이며, 올해 대부분 동안 변동성이 상당히 낮았습니다. MOVE 지수는 채권 시장 변동성의 주요 지표로, 2025년 최저치 근처에 위치하고 있어 장기 변동성 포지션이 저렴하게 보입니다. 다음 FOMC 회의 전 VIX에 대한 콜 옵션을 사는 것은 이로 인해 발생할 시장의 불확실성에 대비하는 스마트한 방법이 될 수 있습니다.미국 달러에 대한 압박
연준이 다른 중앙은행들이 Firm하게 유지하는 상황에서 이렇게 공격적으로 금리를 인하하면 미국 달러에 큰 압박을 가하게 될 것입니다. 우리는 연준이 금리 인상을 일시 중단했던 2018년 말 시장 동력이 떠오르는 것을 기억하게 됩니다. 이는 달러의 일시적인 하락으로 이어졌습니다. 우리는 12월에 만료되는 EUR/USD의 저렴한 아웃 오브 더 머니 콜 옵션을 사는 것을 고려해야 합니다. 주식 시장은 특히 금리에 민감한 기술 및 성장주에 대해 이를 대규모로 긍정적인 신호로 해석할 것입니다. 나스닥은 2025년 3분기 동안 대부분 좁은 범위에서 거래되고 있으며, 이는 상승하기 위한 촉매가 될 수 있어, 우리는 연말 랠리를 대비한 QQQ의 콜 스프레드를 고려하고 있습니다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
