연방준비제도의 최근 금리 인하
이번 주 연방준비제도의 25 베이시스 포인트 금리 인하 결정은 시장에 대한 분명한 비둘기파적 전환을 확인합니다. 이 조치는 연말까지 예측 가능한 완화 조치의 연속을 위한 기반을 마련합니다. 우리는 이제 공격적인 인하보다는 꾸준하고 신중한 금리 인하 경로를 바라보고 있습니다. 현재 시장 가격 책정은 이미 이러한 전망을 반영하고 있으며, 2025년 말까지 총 75 베이시스 포인트 인하를 예상하고 있습니다. 이는 남은 회의에서 두 번의 0.25 포인트 인하가 이루어질 것임을 시사합니다. 최근 비농업 일자리 보고서에서 고용 증가가 155,000으로 둔화되면서 Fed가 경제를 지원해야 할 사유를 강화했습니다. 50 베이시스 포인트의 더 큰 인하를 피하기로 한 결정은 정책 입안자들이 패닉 상태가 아님을 보여줍니다. 8월 소비자 물가 지수(CPI) 인플레이션 보고서에서 2.8%로 유지되고 있어 가격 압력을 다시 촉발하지 않기 위한 점진적인 접근을 지지하는 데이터입니다. 이러한 신중한 속도는 2019년 Fed가 경제 확장을 유지하기 위해 한 중간 주기 조정과 유사합니다.파생상품 거래자에 미치는 영향
파생상품 거래자들에게 이는 단기적인 불확실성을 줄이고 변동성 억제에 기여할 것입니다. 단기 금리의 경로가 확실해짐에 따라, VIX로 측정된 암시적 변동성은 이미 14 근처로 하락했습니다. 이러한 환경은 향후 몇 주간 전월 옵션 프리미엄을 판매하는 전략이 유효할 수 있음을 시사합니다. 더 나아가, 중립 금리가 약 3.25%에 위치해 있다는 공감대는 이 완화 주기가 2026년까지 지속될 것임을 의미합니다. 수익률 곡선의 전단 부분은 Fed의 현재 지침에 의해 잘 고정되어 있는 것으로 보입니다. 따라서, 시장이 부드러운 착륙을 가격에 반영함에 따라 수익률 곡선의 경사가 심화되는 거래가 유리할 수 있습니다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
