가능한 금리 조정
그는 노동 시장이 예상치 않게 약해질 경우, 금리를 더 신속하게 인하할 가능성을 언급합니다. 반면 노동 시장이 강세를 유지하거나 인플레이션이 증가할 경우, 정책 금리는 유지되며 필요할 경우 금리를 인상할 수 있습니다. 카슈카리는 인플레이션이 세금으로 인해 3%를 초과할 가능성은 낮다고 보고 있습니다. 이는 연준이 다루고 있는 broader economic context에 대한 관점을 제공합니다. 우리는 올해가 끝나기 전에 두 번의 0.25% 포인트 인하 신호를 명확히 볼 수 있으며, 이는 11월과 12월 회의에서 이루어질 가능성이 높습니다. 이는 단기 금리 인하를 위한 포지셔닝을 시사합니다. SOFR 선물과 같은 금융 상품의 파생 상품 거래가 유용할 수 있으며, 가격은 수익률이 하락함에 따라 상승해야 합니다. 노동 시장에 대한 우려는 최근 데이터 덕분에 정당해 보입니다. 2023년 포스트 팬데믹 저점에서 2025년 8월의 마지막 보고서 기준으로 실업률이 4.2%로 상승한 것을 보았습니다. 이러한 점진적인 약화는 연준이 더 급격한 하락을 피하기 위해 선제적으로 행동할 것이라는 관점을 지지합니다.시장 영향 및 전략
그러나 이러한 잠재적 인하에 대한 조건을 간과해서는 안 됩니다. 향후 경로는 도착하는 데이터에 따라 크게 다르며, 노동 시장이 탄탄하거나 인플레이션이 현재 수준에서 올라간다면 일시 중단할 준비가 필요합니다. 이는 변동성이 여전히 높게 유지될 수 있음을 시사하며, CPI 및 일자리 보고서 주변의 가격 변동으로 혜택을 볼 수 있는 옵션 전략이 고려될 가치가 있습니다. 주식 지수 거래자들에게 이러한 온건한 기조는 일반적으로 유리한 방향으로 작용하며, 예상되는 낮은 차입 비용이 기업 수익을 높일 수 있습니다. 우리는 S&P 500과 같은 지수의 콜 옵션을 구매하거나 이 같은 심리를 활용하기 위해 풋 크레딧 스프레드를 판매해 볼 수 있습니다. 인플레이션이 긍정적인 방향으로 놀랄 경우 정책이 유지되거나 심지어 인상될 수 있다는 경고는 공격적인 강세 포지셔닝을 누그러뜨려야 합니다. 중립 금리가 약 3.1%에 이를 것이라는 인식은 장기 포지션에 있어 중요한 세부 사항입니다. 이는 예상되는 금리 인하 이후에도 통화 정책이 2010년대 후반에 비해 여전히 제한적일 것이라는 것을 의미합니다. 이는 장기적으로 주식 파생상품의 상승 여력을 제한할 수 있으며, 초저금리 시대가 확실히 지나갔음을 시사합니다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
