인플레이션 우려와 시장 반응
주요 정책 입안자들의 최근 발언은 인플레이션이 2% 목표 아래로 너무 오랫동안 머물 수 있다는 우려가 커지고 있음을 보여줍니다. 2028년 예측이 이러한 위험을 지적하고 있습니다. 유로존의 8월 마지막 HICP 인플레이션 지표가 1.8%로 부드럽게 나타났으며, 이러한 비둘기파 신호는 다음 정책 조치가 여전히 금리 인하일 것임을 암시합니다. 이는 향후 몇 주간 파생상품 거래자들이 주의 깊게 지켜봐야 할 명확한 테마를 설정합니다. 시장은 이러한 경고가 알려진 비둘기파에게서 나오고 있기 때문에 다소 안일한 모습을 보이고 있습니다. 2025년 12월 유로본드 선물은 현재 연말까지 25베이시스 포인트 인하의 가능성을 약 40%로 가격하고 있습니다. 이러한 회의론은 향후 경제 데이터가 더 나빠질 경우 기회가 될 수 있습니다. 거래자들은 가격에 완전히 반영되지 않은 금리 인하에 대비하기 위해 12월 유로본드 또는 2026년 3월 선물을 구매하는 것을 고려할 수 있습니다. 지난주 독일 2년 만기 수익률은 2.45% 주변에서 머물며, 발언에 대해 즉각적인 반응은 거의 없었습니다. 단기 이자율 스왑에서 고정 금리를 받는 것도 낮은 금리에 대한 이 견해를 표현하는 또 다른 방법입니다.시장 전략 및 함의
이 비둘기파적 입장은 유로에 하락 압력을 가하며, 특히 미국 연방준비제도가 현재 금리 동결 상태인 점에서 더욱 그렇습니다. EUR/USD 3개월 옵션의 내재 변동성은 5.5%로 떨어졌으며, 이는 2021년 에너지 충격 이전에는 보지 못한 낮은 수준입니다. 저렴한 EUR/USD 풋 옵션이나 풋 스프레드를 구매하는 것은 1.05 수준으로의 잠재적 하락에 대비하는 저비용 방안입니다. 우리는 ECB가 2024년 6월 금리 인하 사이클을 어떻게 시작했는지를 기억해야 하며, 그들의 의도를 미리 잘 알렸습니다. 현재 위험은 시장이 이러한 외로운 비둘기파의 목소리를 무시할 수 있다는 점입니다, 특히 임금이나 서비스 부문 데이터가 예상 외의 강세를 보일 경우 더욱 그렇습니다. 따라서 리스크를 정의하기 위해 옵션을 사용하는 것이 직접적인 선물 포지션을 취하는 것보다 더 신중할 수 있습니다. 현재 VT Markets 계정을 생성하세요 그리고 지금 거래를 시작하세요.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
