중앙은행 금리 기대
유럽중앙은행(ECB)과 스위스 국립은행(SNB)은 각각 99%와 95%의 확률로 금리를 유지할 것으로 예상됩니다. 한편, 영국은행(BoE)과 캐나다중앙은행(Bank of Canada)은 다음 회의에서 금리를 유지할 확률이 더 높고, 연말까지 각각 7 bps와 20 bps의 인하가 예상됩니다. 호주 중앙은행(Reserve Bank of Australia)의 기대치는 연말까지 30 bps 인하가 포함됩니다. 향후 가격 조정은 2026년까지 계속되며, Fed에 대해 예상되는 누적 금리 인하는 113 bps입니다. 시장과 Fed는 현재 경로에 대해 이견을 보이고 있습니다. 일본은행(BoJ)의 경우 연말까지 18 bps 인상이 예상됩니다. BoJ의 결정에는 반대 의견이 있었으나, 전반적인 시장 조정은 미미하게 남아 있으며 금리 인상이 예상되었습니다. 우에다 총재는 이사회의 의견 차이로 인한 영향을 최소화했습니다. 시장은 2026년 말까지 Fed의 113 베이시스 포인트 금리 인하를 반영하고 있으며, 이는 연방준비제도의 자신의 예측보다 상당히 비둘기파적입니다. 우리는 2024년에도 비슷한 목소리를 들었고, 당시 시장은 공격적인 금리 인하를 예상하였으나 이는 훨씬 나중에야 실현되었습니다. 8월 미국 고용 보고서에는 195,000개의 일자리가 추가되었다고 발표되었으며, 경제 강세의 추가 신호는 트레이더들로 하여금 이러한 추가 인하를 빠르게 반영하도록 만들 수 있습니다. 일본에서는 즉각적인 금리 인상에 대한 두 건의 반대 투표가 정책 긴축 압력이 예상보다 더 빨리 증가하고 있음을 나타냅니다. 우에다 총재가 이 사건을 경시했으나, 시장은 연말까지 18 베이시스 포인트 인상이 거의 확실하다고 보고 있습니다. 이러한 숨은 매파적 압력은 엔화의 하락폭을 제한하는 데 도움이 될 것입니다, 특히 완화 쪽으로 기울고 있는 통화들에 대해.경제적 함의
뉴질랜드의 2분기 GDP가 예상 외로 0.3% 감소한 것은 RBNZ의 금리 인하 기대를 더욱 확고히 했습니다. 우리는 다음 회의에서 78% 확률로 인하가 이루어질 것으로 보고 있으며, 50 베이시스 포인트의 큰 움직임이 있을 가능성도 주목받고 있습니다. 이는 뉴질랜드 달러를 공매도하는 매력적인 위치로 만들어 줍니다. 유럽에서는 안정세를 보이고 있으며, 올해 유럽중앙은행, 영국은행, 스위스 국립은행의 금리 변화가 거의 없을 것으로 예상됩니다. 유로존과 영국의 인플레이션 보고서는 변동성이 적어 이들 중앙은행이 금리를 유지할 여지를 주고 있습니다. 이는 트레이더들이 유로, 파운드, 스위스 프랑에 대해 범위 제한적이거나 낮은 변동성 전략을 고려해야 함을 시사합니다. 캐나다중앙은행과 호주 중앙은행은 완화적인 기조를 보이고 있지만, 그 길은 확실하지 않습니다. 시장은 두 중앙은행이 12월까지 소폭의 금리 인하를 반영하고 있으며, 이제 곧 발표될 인플레이션과 고용 데이터가 중요합니다. 이는 확신을 가지고 거래를 하기에는 아직 이른 단계이며, 데이터에 따라 신속하게 포지션을 조정해야 합니다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
