차이에 따른 기회
영국 은행의 비둘기파적 태도와 시장의 낮은 금리 인하 가격 책정 간의 차이를 고려할 때 우리는 기회를 보고 있습니다. 시장은 내년 7월까지 33 베이시스 포인트의 완화를 가격 책정하고 있는데, 총재가 추가 인하를 명확히 신호하고 있는 것을 감안할 때 이는 낮게 보입니다. 이는 우리가 향후 몇 주 동안 포지션을 잡을 수 있는 단절을 나타냅니다. 최근의 경제 데이터는 현재 가격 책정보다 더 공격적인 금리 인하의 필요성을 뒷받침합니다. 2025년 8월 영국의 소비자 물가 지수(CPI) 최신 수치는 2.8%로 내려갔으며, 분명한 하락 추세를 보이고 있습니다. 또한 2025년 2분기 국내총생산(GDP) 성장률은 0.1%에 그쳐 경제가 냉각되고 있음을 보여줍니다. 이러한 수치는 통화정책위원회가 경기부양을 위한 여유를 제공해 줍니다. 따라서 우리는 단기 영국 금리가 하락하는 데 유리한 포지션을 추가하는 것을 고려해야 합니다. 이는 단기 SONIA 스왑에서 수익을 얻거나 프론트엔드 쇼트 스털링(SONIA) 선물 계약을 구매하는 것을 포함할 수 있습니다. 목표는 시장이 2026년 중반까지 최소 두 차례 25 베이시스 포인트 금리 인하의 가능성을 소화하면서 재가격 책정을 포착하는 것입니다. 그러나 장기 국채 금리를 끌어올리는 글로벌 상황에 대한 언급은 다른 도전 과제를 제시합니다. 미국 연방준비제도는 2025년 8월 비농업 일자리 보고서에서 예상외로 강력한 25만 개의 일자리가 추가되었음을 감안하여 금리를 유지하고 있습니다. 이러한 외부 압력은 영국은행의 조치와 관계없이 10년 및 30년 국채 수익률을 높게 유지할 가능성이 있습니다.수익 곡선 확대 거래를 위한 이상적인 환경
이 환경은 수익 곡선 확대 거래에 이상적입니다. 우리는 2년 및 10년 국채 수익률 간의 스프레드를 확대하기 위해 2년 선물을 구매하고 10년 국채 선물을 동시에 판매할 수 있습니다. 이 전략은 금리 인하 기대감으로 인해 곡선의 앞쪽이 상승하는 동안, 뒤쪽은 글로벌 요인에 의해 고정되어 이익을 얻습니다. 언급된 시기 불확실성은 금리 변동성이 증가할 것임을 시사합니다. 2022-2023년 동안 국채 시장의 불안정을 돌아보면, 지침이 빠르게 변경될 수 있다는 것을 알 수 있습니다. 스왑션이나 SONIA 선물에 대한 옵션과 같은 파생상품을 구매하면 예상 밖의 금리 변동을 경험하는 비용 효율적인 방법이 될 수 있습니다. 실시간 VT Markets 계정을 생성하세요 및 지금 거래를 시작하세요.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
