Fed 내부의 분열
점선 도표는 복잡한 양상을 보여줍니다. 10명의 정책 입안자가 두 번 이상의 금리 인하를 예측하고 9명이 한 번의 금리 인하만을 상상하고 있습니다. 이러한 내부의 의견 차이는 Fed의 미래 경로 결정에 도전 과제가 됩니다. 파웰 의장은 위험 관리와 데이터 기반 접근 방식을 강조했습니다. 시장은 먼저 사들인 후 나중에 걱정하는 태도를 보이는 것 같습니다. 이는 강한 인플레이션과 노동 시장 수치에 맞서기보다는 미국 경제 데이터가 시장의 추정이 잘못되었음을 입증해야 할 것으로 보입니다. 주식 시장은 자신의 관점에 맞는 이야기를 해석하는 데 능숙해 보입니다. 시장의 반응은 거래자들이 연방준비제도의 신중한 언어를 무시하려는 의지가 확고하다는 것을 알려줍니다. 어제의 하락은 공격적으로 매수되어, 10월과 12월의 금리 인하가 여전히 가능하다고 믿고 있다는 점을 보여줍니다. 이는 시장을 단기적으로 공매도하기 어렵게 만듭니다. 지배적인 정서는 여전히 긍정적입니다. Fed 내부가 향후 경로에 대해 분열된 상황에서 곧 있을 경제 데이터 발표를 앞두고 급격한 변동을 예상해야 합니다. 8월 고용 보고서를 돌아보면, 175,000개의 신규 일자리가 생겼다는 긍정적인 수치가 나왔습니다. 다가오는 9월 보고서에서 다시 강한 신호가 보인다면 시장 공황을 초래할 수 있습니다. 반대로, 부진한 숫자는 더 공격적인 금리 인하에 대한 기대를 부풀릴 것입니다.변동성 속에서의 기회
이러한 환경은 변동성에 베팅하는 옵션 거래자에게 이상적입니다. 변동성 지수인 VIX는 현재 14 근처에서 맴돌고 있으며, 이는 과거에 시장의 안일함을 나타내는 수준으로, 옵션 구매를 상대적으로 저렴하게 만들었습니다. 우리는 다음 인플레이션 보고서 발표 전에 스왑 거래를 구매하여 가격 변동에서 이익을 얻고자 합니다. 나스닥 선물이 S&P 500을 초과하는 기술주 리더십은 시장의 플레이북을 확인시켜 줍니다. 이는 2023년에 보았던 상승과 매우 유사하며, 낮은 금리 전망에 특히 성장 중심의 기술 기업들이 많은 이익을 보았습니다. 현재로서는 시장 하락을 이용해 기술 중심 지수의 콜 옵션을 사는 것이 선호되는 전략입니다. 하지만 “먼저 사고 나중에 걱정하라”는 투자자들이 잘못될 위험을 존중해야 합니다. 특히 지난주 8월 소비자 물가 지수(CPI) 데이터는 여전히 Fed의 목표를 초과하는 3.1%의 인플레이션을 보여주었습니다. 이는 저렴한 아웃 오브 더 머니 풋 옵션을 구매하는 것이 합리적인 헤지가 될 수 있습니다. 이는 강한 경제 데이터가 시장에 낙관적인 전망을 재고하도록 강요할 경우를 대비할 수 있는 저비용 방어책을 제공합니다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
