금리에 미치는 영향
홍콩의 금리가 높아지면 USD 유입이 증가해 HKD 수요가 높아지고 환율 범위가 혼란스러워집니다. 반대로 금리가 낮아지면 USD를 선호하는 HKD 유출이 발생해 고정 환율의 안정성을 위협할 수 있습니다. HKMA는 종종 기준 금리를 연준의 금리보다 약 50베이시스 포인트 높게 유지합니다. 이 완충 장치는 HKD보다 USD를 지속적으로 선호하는 것을 막아 통화 안정성을 확보합니다. 홍콩 금융 관리국이 기준 금리를 4.5%로 낮춤에 따라, 이는 미국 달러와의 통화 고정을 유지하기 위한 직접적이고 필요한 조치로 보입니다. 이 행동은 미국 연준의 결정 이후로 널리 예상되었으므로, 거래자들은 놀라움보다 그 의미에 집중하고 있습니다. HKD는 몇 달 동안 7.75-7.85 범위의 약한 쪽에서 거래되고 있으며, 최근 7.845에 도달해 더 높은 미국 금리로 인한 자본 유출을 반영하고 있습니다.거래자에게 주어지는 기회
파생상품 거래자들에게 이는 홍콩 달러에 대한 압박이 완화될 가능성을 나타냅니다. 이자율 갭, 즉 HIBOR-SOFR 스프레드는 좁아져 HKD를 매도하는 것이 덜 이익이 될 것입니다. 우리는 이미 한 달 스프레드가 2024년 긴축 사이클에서 150베이시스 포인트 이상에서 이번 발표 직전 90베이시스 포인트로 압축된 것을 보았습니다. 이 금리 인하는 항생지수(HSI)에는 분명 긍정적이며, HSI 선물에서 매수 포지션을 고려해야 합니다. 낮은 대출 비용은 특히 부채가 많은 홍콩의 부동산 개발업체와 기술 기업들에게 유리하며, 이들은 지수의 중요한 부분을 차지합니다. 과거를 되돌아보면, 2019년 말 연준의 금리 인하가 HSI를 상승시키는 데 도움을 주었던 비슷한 환경을 보았습니다. 옵션 시장에서는 이 금리 결정에 대한 불확실성이 제거되어 단기 내재 변동성이 감소할 것으로 예상됩니다. 항생 변동성 지수(VHSI)는 이번 주에 5% 하락해 현재 연초 평균보다 낮은 19에 위치하고 있습니다. 이는 새로운 지정학적 긴장이 발생하지 않는다고 가정할 때, HSI에 대한 짧은 스트랭글과 같은 전략을 통해 변동성을 판매할 기회를 제공합니다. 주택 거래가 2025년 2분기 동안 전년 대비 12% 감소한 고난의 부동산 부문은 드디어 전환점을 맞이할 수 있습니다. 우리는 선 통화 드롭을 통해 주요 부동산 주식에 대한 옵션에 대한 관심이 증가할 것으로 기대할 수 있습니다. 만기 3~6개월의 콜 옵션은 시장 심리 회복을 위해 전략적인 방법이 될 수 있습니다. 이는 단일 조정이 아닌 더 광범위한 완화 사이클의 첫 단계로 보입니다. CME FedWatch 도구는 현재 2026년 3월 이전에 또 다른 미국 금리 인하 가능성이 65%를 초과한다고 가격 책정하고 있습니다. 따라서 파생상품 전략은 향후 몇 분기 동안 지속적인 금리 하락 혜택을 받도록 설계되어야 합니다. VT Markets 계좌를 생성하고 지금 거래를 시작하세요.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
