2025년 9월 뉴욕 지역 제조업 조사 결과는 -8.7로, +5.0이라는 기대치와 대조를 이뤘습니다. 이는 이전 수치인 +11.9에서 하락한 것입니다. 신규 주문은 +15.4에서 -19.6으로 급락하였고, 출하 데이터는 명시되지 않았지만 이전에는 +12.2였습니다. 미처리 주문은 -6.9로 감소하였고, 배송 시간은 이전의 +17.4에서 0.0으로 떨어졌습니다. 재고는 -6.4에서 -4.9로 약간 개선되었습니다. 지불한 가격은 +54.1에서 +46.1로 하락하였고, 받은 가격은 +22.9에서 +21.6으로 떨어졌습니다. 고용 수치는 +4.4에서 -1.2로 감소하였고, 평균 근무 주간은 +0.2에서 -5.1로 감소했습니다.
다음 6개월에 대한 예상
다음 6개월에 대한 전망은 혼합된 모습입니다. 일반적인 비즈니스 조건은 +16.0에서 +14.8로 완화될 것으로 예상됩니다. 신규 주문 예측은 +16.3에서 +16.6으로 개선되었으나, 자본 지출은 -0.9에서 -3.9로 더 감소할 것으로 예상됩니다. 이 보고서는 지역 제조업의 건강 상태를 나타내는 중요한 지표입니다. 시장에 큰 영향을 미치지는 않지만, 변화가 클 경우 통화 및 채권 시장에 영향을 줄 수 있습니다. 보고서 발표 후, 미국 달러는 소폭 하락하여 주요 통화에 비해 세션 저점 가까이에 위치하게 되었습니다.
오늘 발표된 뉴욕 제조업 보고서는 큰 실망을 안겼습니다. +5.0이라는 긍정적인 수치가 예상되었으나 -8.7로 떨어졌습니다. 신규 주문의 -19.6로의 급락에 의해 경제 활동이 급속히 냉각되고 있다는 신호입니다. 이에 따라 연방준비제도가 추가 금리 인상을 포기하고 금리 인하 정책으로 전환할 가능성이 높아졌습니다.
이미 낮은 미래 금리에 대한 베팅이 시작되고 있으며, 10년물 국채 수익률은 3.90% 이하로 떨어졌습니다. CME FedWatch 도구는 2026년 1분기까지 약 50%의 금리 인하 가능성을 시사합니다. 이는 하루 전 35%에서 크게 상승한 수치입니다. 거래자들은 10년물 국채 선물을 매수하거나 채권 ETF인 TLT의 콜 옵션과 같은 하락하는 수익률로 이익을 얻을 수 있는 포지션을 고려해야 합니다.
제조업의 이러한 약세는 특히 산업 및 자재 부문에서 기업 실적에 대한 명백한 경고 신호입니다. S&P 500 지수가 사상 최고치 근처에서 거래되고 있는 만큼, 경제 약세의 신호에 대한 조정에 취약합니다. 우리는 S&P 500의 풋 옵션을 매수하거나 E-mini 선물을 공매도하는 것이 향후 몇 주간 잠재적인 하락에 대비하는 좋은 방법이라고 생각합니다.
미국 달러는 발표 직후 약세를 보였고, 이후 데이터가 둔화를 확인할 경우 이러한 추세가 계속될 가능성이 높습니다. 덜 공격적인 연준은 다른 통화에 비해 달러의 매력을 줄이게 됩니다. 우리는 시장이 상대적인 경제 강도를 재조정하는 상황에서 유로 또는 파운드 선물을 매수하는 기회를 보고 있습니다.
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