중국은 2024년 12월 엔비디아에 대한 반독점 조사를 시작했습니다. 이는 반독점법 위반 혐의 때문이며, 미국의 칩 기술 제한에 대한 반응으로 여겨집니다. 중국의 시장 규제 당국은 조사가 진행 중임을 확인했습니다.
엔비디아의 주가는 발표 이후 사전 거래에서 약 2% 하락했습니다.
이 반독점 조사는 엔비디아의 주가에 변동성이 증가할 직접적인 촉매제로 간주됩니다. 단기 옵션의 암시적 변동성(IV)은 이미 상승했으며, 30일간의 IV는 55%를 초과하여 풋 옵션과 콜 옵션이 모두 더 비싸졌습니다. 이러한 환경은 가격의 변화로 이득을 보는 전략을 고려해야 함을 시사합니다.
불확실성을 감안할 때, 기존의 장기 포지션을 헷지하거나 추가 하락에 베팅하기 위해 풋 옵션을 구매하는 것을 고려하고 있습니다. 중국은 여전히 매출의 상당 부분을 차지하며, 역사적으로 15-20% 정도를 차지합니다. 2023년부터 강화된 미국의 규제가 있음에도 불구하고 이 조사로 인한 추가적인 혼란은 미래의 수익 전망과 투자자 심리에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다.
단기적인 과잉 반응이라고 생각하는 투자자에게는 외가격 풋 크레딧 스프레드를 판매하는 것이 효과적인 전략이 될 수 있습니다. 이 접근 방식은 더 높은 변동성을 이용해 프리미엄을 수집하면서 주가가 크게 하락하지 않을 것에 베팅하는 것입니다. 2024년 말과 2025년 초의 강세 이후, 이러한 작은 조정은 많은 사람들에게 매수 기회로 여겨질 수 있습니다.
비슷한 반독점 조사가 주요 기술 기업에 대해 해결되는 데는 종종 수년이 걸린다는 점을 기억해야 합니다. 이는 초기 충격이 사라질 수 있지만, 엔비디아 주가는 몇 달 동안의 헤드라인 위험에 의해 영향을 받을 수 있음을 시사합니다. 이는 지속적인 추세보다는 범위 내 거래 기간으로 이어져, 아이언 콘도르와 같은 전략이 잠재적으로 수익을 가져올 수 있습니다.
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