미국 달러가 연준 회의가 다가오면서 하락 추세를 보이고 있으며, 유로는 이에 대해 강세를 보이고 있습니다. EUR/USD는 1.1712에서 1.1737로 상승하였습니다. 국채 수익률은 3-6 베이시스 포인트 증가했으나, 미국 소비자 신뢰 지수가 약세를 보이면서 달러의 상승폭은 줄어들었습니다.
통화 정책에 대한 기대
통화 정책에 대한 기대가 변화하고 있으며, 50 베이시스 포인트 연준 금리 인하의 가능성은 현재 4.8%에 불과합니다. CPI 보고서 이후 추가 금리 인하 정보가 없는 것이 시장 심리에 영향을 미치고 있을 수 있습니다. 거래자들은 금리 결정 전 연준의 미리보기 알림에 대해 경계를 유지하도록 권장됩니다.
EUR/USD 통화 쌍의 활동은 1.03에서 1.17로 증가한 후 긍정적인 정체 단계에 있음을 나타냅니다. 하락 후 상승하는 패턴은 특히 유럽중앙은행(ECB)이 금리 인하를 잠시 멈춘 가운데 상승 추세를 시사합니다. 한편, 연준은 향후 1년 동안 125 베이시스 포인트가 예상되는 장기간의 금리 인하 기간에 들어설 준비를 하고 있습니다.
이러한 동향에 비추어 볼 때, EUR/USD의 최근 고점을 돌파할 경우 거래자들은 1.20으로 복귀할 가능성을 염두에 두게 될 것입니다. 이 수준은 욕구와 경제 상황을 반영하는 심리적 기준선 역할을 할 수 있습니다.
연준 회의가 다가오면서 미국 달러는 경제가 식는 조짐으로 약세를 보이고 있습니다. 2025년 8월의 최신 일자리 보고서는 150,000개의 일자리 증가에 그쳐 예상치를 밑돌았고, 실업률은 4.2%로 상승했습니다. 미시간 대학교의 소비자 신뢰 지수가 65.5로 낮아지면서, 이는 달러의 하락 추세를 강화하고 있습니다.
통화 완화 경로
현재 시장에서는 50 베이시스 포인트 대규모 금리 인하의 가능성이 5% 이하로 매우 낮게 보이며, 완화 경로는 명확히 설정되어 있습니다. 2025년 8월 CPI 물가상승률이 2.5%로 온건하게 나옴에 따라 연방준비제도는 지속적인 금리 인하 사이클을 시작할 충분한 이유가 있습니다. 우리는 결정 전 월요일에 자주 등장하는 연준의 미리보기를 주목해야 합니다.
대조적으로 유럽 경제는 더 많은 회복력을 보여 유로의 강세를 지지하고 있습니다. 2025년 2분기 유로존 GDP는 0.4% 성장하여 괜찮은 결과를 보였고, 물가 상승률은 3.1%로 여전히 높아 유럽중앙은행이 금리를 유지할 이유를 제공합니다. 이러한 정책의 차별화가 유로가 1.03에서 현재 수준인 1.17로 상승하는 주요 원동력입니다.
파생 상품 거래자에게 이번 상황은 달러에 대해 유로가 더 강세를 보일 것으로 예상하며 포지셔닝할 것을 시사합니다. 한 가지 간단한 전략은 EUR/USD 통화 쌍에 대한 콜옵션을 구매하는 것으로, 이는 최근 고점을 넘어설 경우 상승적인 노출을 제공하면서 비용으로 지불한 프리미엄으로 하방 위험을 제한합니다. 이를 통해 거래자는 예상되는 상승 추세를 이용할 수 있습니다.
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