계절적 조정 고려하기
계절적 조정을 고려할 때, 변동성은 더욱 뚜렷하게 나타납니다. 다음 주에 실업 수당 청구 건수가 감소할 가능성이 있지만, 이 데이터는 FOMC(연방공개시장위원회) 결정 이후에 나올 것입니다. 시장이 지난주 실업 수당 청구 건수가 263K로 급등한 것에 과민 반응했습니다. S&P 500 지수가 새로운 기록을 세운 것은 금리 시장이 더 온건한 연방 준비 제도를 반영했기 때문입니다. 이 반응은 전반적으로 노동 시장이 약해질 것이라는 가정을 기반으로 했습니다. 그러나 우리는 이 가정이 잘못되었다고 생각합니다. 예상치 못한 상승의 절반 이상이 텍사스의 한 번의 급증에서 나온 것이기 때문입니다. 이 주의 청구 건수는 2020년대 초반 이후 가장 높은 수치로, 광범위한 경제 둔화보다는 일회성 해고 사건에 기인했을 가능성이 큽니다. 이 특이치를 제외하면, 전국적으로는 2025년 동안 대부분 나타났던 안정적인 220-240K 범위에 가까운 모습입니다. 이 상황은 암시적 변동성을 낮추었고, VIX 지수는 14 아래로 떨어졌습니다. 이는 옵션이 상대적으로 저렴하다는 의미이며, 데이터 해석이 잘못되고 있을 수 있는 시장에 대해 헤지할 기회를 제공합니다. 주요 지수의 풋 옵션을 구매하거나 VIX의 콜 옵션을 사는 것이 향후 몇 주 동안 귀중한 보호를 제공할 수 있다고 생각합니다.연방 준비 제도의 다가오는 결정
연방 준비 제도는 다음 주 결정 직전에 이 부풀려진 청구 수치를 보게 됩니다. 이로 인해 그들은 데이터가 불확실하다고 의심하더라도 다소 조심스러운 발표를 할 가능성이 있습니다. 실제 기회는 회의 이후에 올 것으로 예상하며, 다음 주의 청구 데이터가 급락할 것으로 예상하고 있어, 시장이 온건한 기대를 빠르게 되돌릴 것을 강요할 것입니다. 우리는 2010년대 후반 지역적 사건 이후 비슷한 데이터 왜곡을 보았고, 데이터가 정상화되면 일시적이지만 급격한 시장 반전이 발생했습니다. 시장이 노동 시장이 이 단일 보고서에서 제시된 것만큼 약하지 않다는 것을 깨달을 때, 후퇴를 대비하는 전략이 고려될 수 있습니다. 초기의 강세를 약화시키는 것이 데이터가 보다 선명해질 때까지 신중한 것으로 보입니다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
