중간값 지침
설정된 중간값은 해당 일의 거래 활동에 대한 기준 역할을 합니다. 거래 범위는 위안화가 이 중간값 주위의 정의된 범위 내에서 조정될 수 있도록 하며, 매 거래일 최대 2%의 상승 또는 하락을 허용합니다. 위안화의 가치가 거래 범위의 한계에 접근하거나 과도한 변동성을 겪을 경우, PBOC는 개입하여 위안화를 사고팔 수 있습니다. 이러한 조치는 시장에서 통화의 가치를 안정시키고, 통화의 위치에 대한 통제된 변화를 보장하기 위한 목적입니다. 중국 인민은행이 USD/CNY 중간값을 7.1359로 설정할 것으로 예상됨에 따라 우리는 위안화를 안정시키기 위한 지속적인 노력을 보고 있습니다. 이러한 강력한 지침은 중앙은행이 빠른 하락을 막으려는 의도를 나타냅니다. 파생상품 거래자에게 이는 통화쌍이 단기적으로 짧은 범위 내에서 머무를 것으로 예상된다는 것을 의미합니다. 위안화의 약세에 대한 근본적인 압박은 미국과의 금리 차이로 인해 지속되고 있으며, 10년 만기 국채 수익률이 3.9%를 유지하고 있습니다. 또한, 2025년 2분기에 보고된 약간 실망스러운 4.8% GDP 성장과 같은 중국의 경제 데이터는 둔화된 국내 회복을 나타냅니다. 이러한 배경은 PBOC의 환율 관리가 거래자들이 주의 깊게 살펴봐야 할 가장 중요한 요소임을 의미합니다.거래 전략
은행이 적극적으로 관리하는 만큼, USD/CNH 옵션에 대한 암시적 변동성이 억제되어 최근 한 달 변동성이 3.5%로 큰 낮은 수준을 기록했습니다. 이러한 환경에서는 옵션을 판매하는 것이 수익을 창출하는 매력적인 전략이 됩니다. 거래자들은 통화쌍이 큰 움직임을 보이지 않는 한 이익을 얻는 짧은 기간의 스트랭글을 판매하는 것을 고려해야 합니다. 점진적이고 통제된 하락을 예상하는 경우 옵션 스프레드를 사용하는 것이 바람직한 접근 방식입니다. 범위 내 시장에서 단순 콜 옵션을 구매하는 것은 시간 소모로 인해 비효율적일 수 있습니다. 대신, 초기 비용과 위험을 낮추면서 잠재적 이익을 제한하는 강세 콜 스프레드를 사용하는 데 가치가 있습니다. 결론적으로, 2023년 말에도 비슷한 패턴이 보였고, 현물환율은 지속적인 중앙은행 지침으로 인해 몇 달 동안 2% 거래 범위의 약한 쪽에 고정되어 있었습니다. 그 기간은 PBOC의 통제에 반하는 베팅이 어렵다는 것을 보여주었습니다. 따라서 관리되고 느리게 움직이는 통화에 적합한 전략이 앞으로 몇 주 동안 가장 적합할 것으로 보입니다. 실시간 VT Markets 계정을 만들고 지금 거래를 시작하세요.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
