위험 평가
이번 금요일에 있는 피치의 프랑스 국가 신용 등급 재검토를 앞두고 변동성이 증가할 것으로 예상됩니다. 프랑스 10년 정부 채권과 독일의 분트 간의 스프레드는 주요 지표이며, 이미 2024년 유사한 정치적 압박이 있었던 시기에 보였던 75 베이시스 포인트 수준으로 확장되고 있습니다. 이는 거래자들이 결정을 앞두고 더 높은 위험을 가격에 반영하고 있음을 시사합니다. 유로화의 강세는 유럽 제2의 경제에서 발생하는 정치적 위험과는 연결이 없는 것으로 보입니다. 한 달 만기 EUR/USD 옵션의 내재 변동성은 낮은 수준을 유지하고 있으며, 최근 6.2% 를 맴돌고 있어, 하락 보호를 사는 것이 상대적으로 저렴합니다. 따라서 정치적 불안이나 피치의 신용 등급 발표로 인한 부정적인 충격에 대비해 유로 풋 옵션을 구매하는 것을 고려해야 합니다. 피치는 2023년 4월 프랑스의 신용 등급을 AA-로 하향 조정하며, 고정부채와 정치적 교착 상태를 주요 이유로 들었습니다. 그 이후 프랑스의 부채-국내총생산 비율은 110% 이하로 떨어지지 못하고 있으며, 현재의 정치적 불안정성은 이러한 오랜 재정적 우려를 더욱 부각시키고 있습니다. 또 다른 하향 조정이나 부정적인 전망이 현실적으로 가능성이 있습니다.불확실성 속의 시장 전략
시장에서의 안일함은 마크롱 대통령이 시장 친화적인 총리를 임명할 경우 급격한 반등을 위한 무대가 될 수 있습니다. 하락 또는 반등이라는 이진적 위험을 감안할 때, CAC 40 지수에 대한 롱 스트래들과 같은 거래 구조는 양쪽 방향으로 큰 변동에서도 이익을 얻을 수 있는 합리적인 전략입니다. 이는 특정 결과에 베팅하기보다는 불확실성 자체를 활용할 수 있는 위치를 만들어줍니다. 실시간 VT Markets 계정을 생성하고 지금 거래 시작하세요.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
