현재 기준 환율 동향
중국 인민은행의 관리 변동 시스템을 고려할 때, 7.1052의 예상 기준 환율은 지속적인 통화 관리를 시사합니다. PBOC는 하루의 기준 환율을 설정하여 위안화의 +/- 2% 거래 범위의 기준 역할을 합니다. 거래자들은 최근 경제 데이터에 비추어 이 관리 방식이 계속될 것이라고 예상해야 합니다. 중국과 미국 사이의 넓은 금리 차이가 2025년까지 지속되고 있다는 맥락을 고려해야 합니다. 연방준비제도이사회(Federal Reserve)가 4.5% 근처의 금리를 유지하는 한편, 중국의 금리는 저조한 경제를 자극하기 위해 낮게 유지되고 있어, 자연스럽게 위안화가 약세를 보일 압력이 존재합니다. 강력한 기준 환율 설정은 이러한 기본적인 압력에 대응하기 위한 PBOC의 주요 도구입니다. 이 상황은 2023년에 목격한 시장 동태를 연상시킵니다. 당시 유사한 정책 차이로 인해 위안화가 지속적으로 약세를 보였습니다. 그 시기의 역사적 데이터에 따르면, PBOC는 종종 시장 기대치보다 훨씬 강한 환율을 설정하여 무질서한 하락을 방지했습니다. 우리는 이 접근 방식이 다가오는 주에 자주 사용될 것으로 예상하며, 특히 2025년도 2분기 GDP 성장률이 실망스러운 4.1%였던 점을 고려할 때 더욱 그러합니다.헤징 및 투기 전략
우리는 선물 시장에도 주의 깊게 눈여겨봐야 합니다. 장기 위안화 포지션을 유지하는 비용이 비쌉니다. 선물 포인트는 금리 차이를 반영하여 위안화의 달러 대비 절하를 지속적으로 가격에 반영할 것입니다. 이는 CNY 선물 계약을 판매하는 것이 추가 하락에 대한 헤지 또는 투기 전략으로 유효하다는 것을 의미합니다. 일일 거래 범위는 현재 시장 스트레스의 중요한 지표입니다. 최근 몇 주 동안, 즉시 환율은 2% 범위의 약한 쪽을 자주 시험하고 있어, 시장이 PBOC의 의도보다 더 약한 위안화를 지속적으로 원하는 신호를 보여줍니다. 즉시 환율이 이 한계에 도달하는 날은 절하 압력이 최대치에 이르렀음을 알립니다. VT Markets 계정을 만들고 지금 거래를 시작하세요.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
