관세가 가격에 미치는 영향
구울스비에 따르면 관세가 가격에 미치는 영향은 부문마다 다릅니다. 시장은 9월에 연방준비제도이사회가 금리를 인하할 것으로 예상하고 있지만 그의 언급은 더 신중한 태도를 반영합니다. 시카고 연준 총재의 신중한 발언을 고려할 때 우리는 9월 금리 인하에 대한 시장의 높은 신뢰를 재고해야 합니다. 오늘 2025년 9월 4일 기준으로 CME FedWatch 도구는 9월 18일 회의에서 금리 인하 가능성을 거의 70%로 평가하고 있습니다. 이는 공식적인 감정과 시장 가격 간의 큰 격차를 만들며, 거래자들에게 기회를 제공합니다. 인플레이션이 다시 상승할 것에 대한 우려는 근거가 있습니다. 2025년 7월 소비자 물가 지수(CPI) 보고서에서 확인했습니다. 해당 보고서는 핵심 인플레이션이 전년 대비 3.1%로 소폭 재가속화되어 몇 달간 지속된 안정적인 하락세를 깨뜨렸습니다. 다음 주 발표될 8월 CPI 데이터가 유사한 패턴을 보인다면, 연방준비제도이사회는 금리를 유지할 강한 이유가 생길 것입니다. 마찬가지로, 일자리 수치보다 노동 시장의 기초 건강 상태에 대한 초점이 중요합니다. 지난주 발표된 8월 일자리 보고서에서는 195,000개의 일자리가 추가되었고, 실업률은 두 달 연속 4.2%로 상승했습니다. 이러한 미세한 약화는 연준이 더 심각한 악화가 진행되고 있는지를 봐야 할 것이라는 견해를 지지합니다.시장 전략
이에 따라 우리는 FOMC 회의 전에 변동성을 구매하는 것을 고려해야 합니다. SPY 또는 QQQ ETF의 시장 가격에 맞춰 옵션을 구입하면, 연준이 시장을 놀라게 할 경우 대규모 시장 변동에서 이익을 얻을 수 있습니다. 현재 14에 가까운 저점에서 머물고 있는 VIX 지수는 정책 결정자들이 표현하는 불확실성 수준에 비해 저평가된 것으로 보입니다. 또한 금리 인하에 대한 베팅을 포함하는 포지션도 고려해야 합니다. 이는 SOFR 선물 옵션을 사용하거나 2년 만기 국채 선물을 공매도하는 것을 포함하여, 이러한 포지션이 최근 연준 정책에 민감하기 때문입니다. 만약 연준이 금리를 유지하면, 시장이 빠르게 기대치를 재조정 하면서 이러한 포지션은 수익성이 높아질 것입니다. 2022년 연준이 인플레이션에 대한 대처가 늦었다고 판단된 정책 실수를 기억해야 합니다. 그 경험은 현재 위원회가 인플레이션 재가속의 첫 신호에 대해 금리를 선제적으로 인하하는 것을 더 망설이게 만들었을 가능성이 높습니다. 따라서 이번 달에 매파적인 놀라움이 있을 위험은 현재 시장에서 수용하고 있는 것보다 훨씬 더 높게 느껴집니다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
