인플레이션 우려
투입 비용 증가로 인한 인플레이션 우려가 커지고 있으며, 이는 서비스 요금 상승으로 이어지고 있습니다. 데이터는 경제 성장에 대한 잠재적 위험을 제시하며, 수입 세금이 상품 및 서비스 가격에 영향을 미치는 것으로 보입니다. 최근 서비스 데이터는 미국 경제가 현재 견고한 상태에 있음을 보여주고 있습니다. 이 데이터는 2.4%의 연율 GDP 성장을 시사하며, 단기적으로 공격적으로 부정적이지 않아도 될 이유를 제공합니다. 이 보고서는 지난주 발표된 8월 고용 데이터와 결합되어 195,000개의 신규 일자리가 추가된 사실을 보여주며, 탄탄한 경제 활동을 나타냅니다. 그러나 기업들이 미래에 대한 낙관론 감소에 주의해야 합니다. 이는 경영진들이 향후 정부 정책 및 세금에 대해 우려하고 있다는 분명한 경고 신호입니다. 현재의 주문 책이 가득 차 있지만 신뢰도 하락은 기업들이 4분기에 투자 및 고용을 줄일 수 있음을 시사합니다. 가장 중요한 위험 요소는 인플레이션의 재발로, 투입 비용이 급등하고 있습니다. 우리는 2025년 7월의 CPI 보고서에서 헤드라인 인플레이션이 3.4%로 증가한 것을 보았으며, 이는 우리가 여전히 싸움 중임을 상기시킵니다. 이러한 지속적인 가격 압박은 연방준비제도(Federal Reserve)가 곧 금리를 인하할 가능성이 낮다는 것을 의미하며, 이는 주식 시장이 오를 수 있는 한계가 있어 보입니다.포트폴리오 전략
현재의 강점과 미래 위험 사이의 갈등을 고려할 때, 포트폴리오를 헤지하는 것을 고려해야 합니다. 10월 또는 11월 만기 VIX 콜 옵션을 구매하는 것은 보고서에서 언급된 증가하는 불확실성에 대한 직접적인 포지셔닝 방법입니다. 이는 현재의 롱 포지션을 판매하지 않고도 잠재적인 시장 하락에 대비할 수 있게 해줍니다. 또한 금리에 민감한 부문에 대한 하락 포지션을 추가하는 것을 검토할 수 있습니다. 나스닥 100은 올해 강력한 성과를 보여주었으나, “높은 금리가 지속되는” 환경은 성장 및 기술 주식에 직접적인 역풍이 될 것입니다. 우리는 QQQ에 대한 풋 스프레드를 사용하여 리스크를 정의하고 소폭의 하락에 베팅할 수 있습니다. 역사적으로, 2023년 말의 시장 환경을 돌아보면 랜드마크 경제 데이터가 내재된 인플레이션 우려로 인해 상당한 변동성을 초래하면서도 시장이 유지되는 모습을 보였습니다. 그 기간은 헤드라인 강도가 잠시 동안 내재된 약점을 숨길 수 있지만, 위험이 결국 대두된다는 것을 우리에게 가르쳤습니다. 따라서 현재의 긍정적인 모멘텀을 타면서, 보호적 파생상품 포지션을 추가하는 것이 향후 몇 주간 가장 신중한 대응입니다. 여기서 VT Markets 계정을 만들고 지금 거래를 시작하세요.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
