주가수익비율(PE 비율) 분석
S&P 500의 향후 주가수익비율은 약 22이며, 이는 역사적 범위의 정점에 가깝습니다. UBS는 이는 상당한 이익 성장과 미래 재무 전망 때문에 정당하다고 믿고 있습니다. 사상 최대치의 영향에 대한 우려는 줄어들고 있습니다. UBS는 1960년 이후로 지수가 기록을 달성한 후 1년 내 평균 12%의 수익률을 얻었고, 이후 3년 동안 38%의 수익률을 기록했다고 지적합니다. 주식이 기록적인 최고치에 근접해 거래되고 있지만, 걱정할 필요는 없습니다. 2025년 8월의 소비자물가지수(CPI) 수치는 2.9%로, 연준이 곧 금리를 인하할 것이라는 믿음을 강화합니다. CME FedWatch 도구는 다음 회의에서 금리 인하 확률이 85% 이상으로 가격이 책정되어 있으며, 이는 경제가 침체에 있지 않을 때 주식에 긍정적인 신호입니다. 이러한 배경을 고려할 때, 거래자들은 S&P 500과 같은 주요 지수에서 이익이 없는 풋 크레딧 스프레드를 판매하는 것을 고려할 수 있습니다. 이 전략은 시장이 상승하거나 옆으로 움직이거나 약간 하락할 경우에도 이익을 가져다주며, 지원되는 환경과 시간 경과의 이점을 활용합니다. 이는 향후 몇 주 동안 큰 하락이 일어날 가능성이 낮다는 관점에 따라 프리미엄을 수집할 수 있게 합니다.역사적 시장 약세
일부 사람들은 S&P 500의 향후 주가수익비율이 약 22배로 높은 것을 지적할 수 있습니다. 그러나 이는 강력한 기업 실적에 의해 정당화되는 것으로 보입니다. S&P 500 기업들이 2025년 2분기에 전년 대비 11%의 이익 성장을 보고한 것을 확인했습니다. 이러한 이익 강세는 평가가 지속될 수 있음을 시사합니다. 우리는 9월이 역사적으로 시장에서 가장 약세를 보인 달이라는 점을 인지해야 합니다. S&P 500은 평균적으로 1950년 이후 하락했습니다. 따라서 계절적 하락은 장기적인 긍정적 포지션을 시작할 기회로 볼 수 있습니다. 이는 2025년 12월 또는 2026년 초 만료되는 콜 옵션을 구매하여 연말 랠리에 대비하는 것을 포함할 수 있습니다. 우리가 사상 최고치에 있다는 사실도 방해가 되어서는 안 됩니다. 1960년 이후로 새로운 기록을 세운 것은 다음 해 평균 약 12%의 수익률로 이어졌습니다. 이는 상승을 포착하면서 리스크를 정의하는 전략인 불 콜 스프레드를 사용하는 것이 올해 나머지 기간 동안 여전히 합리적인 접근임을 시사합니다. VT Markets 계정을 만들고 거래를 시작하세요.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
