캐나다 중앙은행과 호주 중앙은행의 예상
캐나다 중앙은행은 금리를 27bp 인하할 수 있지만, 변동 없이 유지할 확률은 53%입니다. 호주 중앙은행은 금리를 31bp 인하할 것으로 예상되며, 현 금리를 유지할 확률은 83%입니다. 뉴질랜드 중앙은행은 38bp의 금리 인하 가능성이 있으며, 스위스 국가은행은 금리를 안정적으로 유지할 것으로 보입니다. 일본은행은 금리를 15bp 인상할 수 있지만, 현재 금리를 유지할 확률은 95%입니다. 최근 사건들로 인해 유럽 중앙은행과 영국은행에 대한 매파적인 기대가 다소 형성되었고, 반면 캐나다 중앙은행에 대해서는 비둘기파적인 기대가 나타났습니다. 미국의 노동 데이터, 특히 목요일의 ADP 보고서와 금요일의 NFP 보고서에 주목해야 합니다. 이러한 수치는 금리 예측에 영향을 미치는 주요 리스크입니다. 2025년 9월이 시작되면서 시장은 연말 이전에 중대한 연방준비제도의 금리 인하를 가격에 반영하고 있으며, 이는 다른 중앙은행들과의 큰 차이를 만들어내고 있습니다. 우리는 다음 회의에서 연준의 금리 인하 확률이 90%로 예상되며, 이는 유럽 중앙은행과 영국은행에서는 변화를 기대하지 않는 것과 극명한 대조를 이룹니다. 이러한 차별화는 다가오는 주 동안 우리의 거래 전략의 중심 주제가 될 것입니다.미국 노동 시장 데이터의 중요성
이러한 기대를 확인하거나 무너뜨릴 주요 이벤트는 미국 노동 시장 데이터, 특히 금요일의 비농업 고용 지표(NFP) 보고서입니다. 우리는 지난주 JOLTS 보고서에서 일자리 공고가 850만 개로 2년 만에 최저로 떨어지는 부드러운 경향을 보았습니다. 15만 개 미만의 약한 NFP 수치는 연준의 금리 인하 가능성을 강화하고 미국 달러의 약세를 초래할 것입니다. 이러한 이진적 리스크를 감안할 때, 우리는 EUR/USD 및 USD/JPY와 같은 주요 통화 쌍의 옵션을 통해 변동성을 매입하는 것을 고려해야 합니다. NFP 보고서가 어느 방향으로든 큰 서프라이즈를 제공하는 경우, 스트래들 또는 스트랭글 전략이 유리할 수 있습니다. 현재 55bp의 연준 금리 인하 예상은 상당하며, 강한 고용 보고서는 과격한 재가격 책정을 촉발할 것입니다. 유럽과의 정책 차별화가 특히 두드러지며, 유로존의 8월 근원 인플레이션은 3.1%로 ECB의 목표를 크게 초과했습니다. 이는 ECB와 BoE가 금리를 유지할 가능성을 강화하며 분명한 기회를 제공합니다. 미국 데이터가 둔화를 확인한다면, 우리는 EUR/USD와 GBP/USD의 강세를 위해 콜 옵션을 통해 포지셔닝을 고려할 수 있습니다. 한편, 캐나다 경제는 2025년 2분기 GDP가 0.2% 줄어들어 기술적 경기침체를 확인함에 따라 더욱 뚜렷한 약세를 보이고 있습니다. 캐나다 중앙은행에 대한 이러한 비둘기파적 재 가격 책정은 USD/CAD 쌍을 NFP 발표에 매우 민감하게 만들고 있습니다. 강한 미국 보고서는 경제적 분화가 확대됨에 따라 이 쌍을 크게 높일 수 있습니다. 이와 반대로, 뉴질랜드 중앙은행이 금리 인하를 할 준비를 하고 있는 태평양 지역에서는 호주가 금리를 안정적으로 유지하고 있습니다. 이는 호주 달러가 뉴질랜드 달러에 비해 상대적으로 강세를 보일 것임을 시사합니다. 이 거래는 미국 고용 수치에 덜 의존하므로 AUD/NZD 환율 상승에 대한 포지셔닝을 탐색할 수 있습니다. 이러한 환경은 몇 가지 데이터 포인트에 따라 명확한 중앙은행의 차별화가 이루어지는 것이며, 이는 2023년 말에 보았던 전환과 매우 유사하게 느껴집니다. 그 당시 연준의 기대가 갑자기 변화하면서 자산 클래스 전반에 걸쳐 급격한 재가격 책정이 발생했습니다. 우리는 이번 주의 주요 보고서 이후 비슷한 변동성 증가에 대비해야 합니다. VT Markets 계정을 생성하고 지금 거래를 시작하세요.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
