월간 인플레이션 추세
댈러스 연방준비은행의 7월 조정 평균 개인소비지출(PCE) 지수는 연율 1.9%로, 지난달 3.4%에서 낮아졌습니다. 조정 평균 PCE는 미국의 인플레이션을 분석하기 위해 사용되는 지표입니다. 다양한 기간을 살펴보면, 6개월 연율률은 2.8%에서 2.6%로 소폭 감소했습니다. 12개월 연율률은 2.7%로 안정적으로 유지되고 있습니다. 1개월 연율률은 변동성이 크기 때문에 지속 가능한 추세를 파악하는 데 신뢰성이 낮습니다. 6개월 및 12개월 비율은 시간이 지남에 따라 인플레이션 추세를 보다 분명하게 나타냅니다. 댈러스 연방준비은행의 조정 평균 PCE는 1.9%로 급격한 한 달 하락을 보였으며, 이는 단기적인 흥미를 일으키고 있습니다. 그러나 더 안정적인 6개월 및 12개월 지표는 각각 2.6%와 2.7%로 여전히 높은 수준을 유지하고 있습니다. 이는 기본적인 인플레이션 추세가 깨지지 않았으며 연준의 목표를 크게 초과하고 있음을 나타냅니다. 이에 대응하여 CME 연준관측 도구는 9월 금리 인상 확률이 지난주 50% 이상에서 오늘 아침 약 25%로 떨어졌습니다. 이 소식 덕분에 SOFR 선물이 상승세를 보이고 있습니다. 그럼에도 불구하고 시장은 2026년까지 금리 인하를 반영하지 않고 있으며, 이는 핵심 데이터의 변동성이 지속되고 있음을 반영합니다.시장 정서
CBOE 변동성 지수(VIX)는 이 소식 이후 15 아래로 하락했지만, 9월 다음 연준 회의 후 만료되는 옵션의 암시적 변동성은 여전히 높게 유지되고 있습니다. 이는 단기적으로 프리미엄을 판매하기에 좋은 환경을 나타내지만, 장기 방향에 대해서는 신중해야 함을 의미합니다. 아이언 콘도르와 같은 전략은 시장이 이 상충된 데이터를 소화하는 동안 범위에서 머무는 경우 유리할 수 있습니다. 2023년의 지속적인 인플레이션에서 배운 교훈을 기억해야 합니다. 여러 “더 차가운” 인플레이션 수치가 가격이 재가속화되기 전의 헛소문이었음을 보여주었습니다. 연준은 지속적인 다개월 추세를 확인해야만 어떤 전환 신호를 보낼 것입니다. 이러한 역사적 맥락에서 현재 큰 방향성을 추구하는 것에 대해 신중할 필요가 있습니다. 모든 관심은 이제 9월 5일 금요일 발표될 8월 고용 보고서로 향할 것입니다. 비농업 고용 숫자가 175,000 예상치 이하로 나올 경우, 이는 인플레이션 완화 신호를 강화할 것입니다. 반대로 강력한 보고서는 오늘의 비둘기적인 정서를 없애고 금리 인상 가능성을 다시 테이블에 올릴 가능성이 높습니다. 라이브 VT 마켓 계정을 생성 하고 지금 거래를 시작하세요.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
