지속적인 물가 압박
예상보다 높은 독일의 인플레이션 수치는 가격 압력이 쉽게 사라지지 않음을 보여줍니다. 우리는 기본 인플레이션이 2.7%로 유럽 중앙은행의 목표를 훨씬 초과하고 있음을 봅니다. 이러한 지속성은 인플레이션을 2%로 낮추기 위한 마지막 단계가 가장 어려울 것임을 나타냅니다. 이 데이터는 ECB가 다가오는 9월 회의를 앞두고 어려운 상황에 처해 있음을 의미합니다. 2024년 중반부터 시작된 일련의 금리 인하 이후, 트레이더들은 올해 추가 완화에 대한 베팅을 줄여야 합니다. 시장은 이제 이전보다 더 긴 기간 동안 금리 인하가 없을 것이라는 “매파적 대기”를 반영할 가능성이 높습니다. 우리는 지속적인 높은 금리를 대비하기 위해 Euribor 선물 옵션을 살펴봐야 합니다. 예를 들어, 2025년 12월 선물 계약을 판매하는 것은 연말까지 금리 인하에 대한 시장 예상에 대항하는 방법이 될 수 있습니다. 이번에 발표된 고착 인플레이션 데이터와 최근 유로존 전체의 인플레이션 지표도 2.4%로 예상보다 높았기 때문에 추가 금리 인하 가능성은 매우 낮아 보입니다.유로 강세 전망
예상치 못한 인플레이션 강세는 유로가 미국 달러와 같은 다른 통화에 대한 강세를 보이는 데 도움을 줄 수 있습니다. 우리는 유로/달러(EUR/USD) 쌍에 대한 콜 옵션 구매를 고려할 수 있습니다. 이는 ECB의 매파적 분위기에서 유로가 강해질 경우 상승 노출을 제공합니다. 이 전략은 경제 성장 우려가 통화에 부정적인 영향을 미칠 경우 우리의 하락 위험을 제한합니다. 이 상황은 2023년에 경험했던 것과 유사하게 느껴지며, 시장이 끈질긴 인플레이션 데이터로 인해 중앙은행의 경로를 지속적으로 재조정했던 때를 떠올리게 합니다. 우리는 이 불확실성이 향후 몇 주 동안 채권 및 통화 시장에서 변동성을 증가시킬 것으로 예상합니다. 따라서 채권 ETF에 대한 풋 옵션 구매와 같이 가격 변동에 유리하거나 보호받는 전략을 평가해야 합니다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
