이란의 외무부 장관이 EU 외교 정책 책임자와 소통하며 프랑스, 독일, 영국이 이란에 대한 제재를 복원할 법적 근거가 없다고 주장했습니다. 그는 이란이 다른 당사자들이 진정성과 선의를 보일 경우 핵 논의 재개에 대한 의향이 있다고 강조했습니다.
이란의 유엔 제재에 대한 주장
그는 또한 E3(프랑스, 독일, 영국)가 제2231호 결의에 따라 만료된 유엔 안전보장이사회 결의를 부활시키려는 시도가 모두 무효이며 효과가 없다고 주장했습니다.
한편, 오일 트레이더들은 중동의 긴장 상황이 석유 가격을 상승시킬 수 있기 때문에 이란의 상황을 예의주시하고 있습니다.
이란 외무부 장관의 이 서한은 에너지 시장에 상당한 불확실성을 도입합니다. 파생상품 거래자들에게 불확실성은 변동성을 직접적으로 유발하며, 이는 앞으로 옵션 비용이 상승할 것임을 의미합니다. 핵심 질문은 이것이 단순한 외교적 압박인지 아니면 이란 석유의 시장 퇴출을 위한 실제 전조인지입니다.
이 대치가 악화될 것이라고 믿는 사람들은 원유 선물의 콜 옵션을 구매하는 것이 높은 가격에 대비하는 직접적인 방법입니다. 우리는 배럴당 약 $95 또는 $100의 행사가격을 가진 10월 또는 11월 WTI 계약을 고려할 수 있으며, 현재 약 $88에 거래되고 있습니다. 이 전략은 제재가 다시 부과될 경우 엄청난 상승 가능성을 제공하며, 이는 이란이 현재 수출하고 있는 약 180만 배럴/일의 위협을 즉각적으로 발생시킬 것입니다.
거래자들의 변동성 전략
반대로 외교가 성공할 것이라는 믿음은 석유 가격에 지정학적 리스크 프리미엄이 곧 사라질 것임을 시사합니다. 이러한 견해를 가진 거래자들은 에너지 ETF의 풋 옵션을 구매하는 것을 고려해야 하며, 이는 가격이 낮은 $80대 후반으로 하락할 때 수익을 얻을 수 있습니다. 평화로운 해결책은 현재 이란 공급을 확보할 뿐만 아니라 호르무즈 해협의 더 넓은 긴장을 완화할 것입니다.
결과의 이분법적 성격 때문에 변동성을 거래하는 것이 신중한 접근법입니다. 우리는 같은 행사가격의 콜 옵션과 풋 옵션을 구매하는 롱 스트래들 전략을 사용할 수 있습니다. 이 포지션은 석유 가격이 제재로 인해 급격히 상승하거나 새로운 합의로 인해 하락하는 경우 이익을 가져옵니다.
2019년 9월 사우디아라비아 아브카이크 시설에 대한 공격에서 보았듯이 중동 공급 중단에 대한 시장의 민감성을 기억해야 합니다. 그 사건은 거래 세션 하나에서 원유 가격을 거의 20% 상승시켰으며, 이는 1990년대 이후로 가장 큰 폭입니다. 이 역사는 가격이 얼마나 신속하게 반응할 수 있는지를 보여주며, 옵션은 잠재적 충격에 대비하여 리스크를 정의하는 데 유용한 도구입니다.
현재 CBOE 원유 변동성 지수(OVX)는 지난 한 달 동안 낮은 30대에서 40에 가까운 수준으로 상승하여 거래자들 사이에서 불안이 증가하고 있음을 알립니다. 이는 시장이 이미 긴장 상태에 있으며 큰 변화를 대비하고 있음을 나타냅니다. EU나 이란의 명확한 뉴스는 쌓인 압력을 해소하는 촉매제가 될 것입니다.
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