중앙은행 기대
연말 금리 인하에 대한 현재 기대는 연준이 54bp 인하할 것으로 보이며, 다음 회의에서 금리 인하 확률은 85%입니다. 유럽 중앙은행(ECB), 영국은행(BoE), 캐나다은행(BoC), 호주중앙은행(RBA), 뉴질랜드 중앙은행(RBNZ) 모두 각기 다른 확률과 기준 포인트 변화를 예보하고 있습니다. 스위스국립은행(SNB)은 7bp 변경을 예상하지만 변화가 없을 확률이 높습니다. 이에 비해 일본은행(BoJ)은 연말까지 18bp 인상할 것으로 예상하며, 현재 금리를 유지할 확률은 88%입니다. 파웰 의장의 최근 연설 후, 시장은 처음에 상당한 금리 인하를 기대했으나 결국 안정세를 보였습니다. 현재 연말까지 54bp의 인하가 예상되며, 모든 시선은 2025년 9월 첫 주에 발표될 비농업 고용 보고서에 집중되고 있습니다. 이 데이터는 연준 정책 기대의 주요 동력이 될 것입니다. 맥락을 제공하자면, 2025년 7월의 최신 핵심 CPI 수치는 2.8%로, 2023년 초 이후 최저치를 기록하여 연준의 비둘기파적 성향을 지지합니다. 2024년 말에 일련의 약한 고용 보고서가 금리 인상 사이클의 종료를 확정짓는 데 기여한 것을 기억할 수 있습니다. 다음 주 약한 NFP 수치는 이러한 둔화 추세를 확인하고 올해 세 번째 금리 인하에 대한 베팅을 증가시킬 가능성이 높습니다.거래자 전략
따라서 파생상품 거래자들은 이 중요한 고용 보고서를 앞두고 변동성을 대비해야 합니다. 예를 들어, 225,000개 이상의 일자리가 추가되는 강한 보고서는 현재 가격을 도전하게 하고, 9월 금리 인하 가능성이 줄어들면서 금리 선물 매도가 매력적인 거래가 될 것입니다. 반대로, 150,000개 미만의 약한 수치는 비둘기파적 전망을 강화하여 국채 선물이나 콜 옵션을 사는 전략이 유효할 것입니다. 일본은행과의 뚜렷한 분기점도 살펴봐야 합니다. 일본은행은 18bp 금리 인상을 시장에서 가격에 반영하고 있는 유일한 중앙은행입니다. 이는 주로 2025년 2분기 일본의 임금 성장 데이터가 30년 만에 최고치를 기록하면서 중앙은행의 정책을 강제했기 때문입니다. 이러한 정책 충돌은 엔에 대한 강한 달러에 의존하는 캐리 트레이드에 잠재적인 약세를 암시합니다. 한편, ECB와 BoE와 같은 다른 중앙은행들은 즉각적인 변동성이 적을 것으로 예상됩니다. 그러나 호주와 뉴질랜드는 각각 37bp와 35bp의 인하가 예상되며, 이는 이들 국가의 국내 데이터가 협조할 경우 상대적으로 약세를 나타냅니다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
