경제 지표와 예측
미국의 신규 주택 판매 예상치는 635K로, 이전의 627K보다 약간 높은 수치이다. 건설업체들의 유인에도 불구하고 높은 모기지 이자율로 인해 판매는 지난해에 비해 약 7% 낮다. 핵심 내구재 주문은 m/m 0.3% 상승할 것으로 예상되며, 내구재 주문은 3.8% 감소할 것으로 보인다. 높은 차입 비용과 불확실한 무역 정책이 대규모 투자에 제약을 주고 있으며, 사업 장비 지출이 더 감소할 것으로 예상된다. 호주 7월 소비자 물가 지수는 6월의 1.9%에서 2.3%로 증가할 것으로 예상된다. 7월의 상승은 이전 할인 이후 예상되는 전기 요금 인상과 관련이 있다. 일본에서는 도쿄 핵심 소비자 물가 지수가 2.9%에서 2.6%로 하락할 것으로 예측되며, 이는 에너지 가격 하락에 기인하지만 식품 가격은 여전히 높게 유지된다. 미국의 핵심 개인 소비 지출 가격 지수는 m/m 0.3%로, 개인 소득과 지출은 각각 m/m 0.4% 및 0.5% 상승할 것으로 예상된다. 미국 소비자 지출은 안정화되는 조짐을 보이며, 소매 소비에서 0.5% 증가가 나타났다. 개인 소득은 0.5% 상승할 것으로 예상되며, 이는 임금 상승과 더 많은 근무 시간에 의해 뒷받침된다. 그러나 핵심 개인 소비 지출이 증가하면서 인플레이션 압력이 심화될 것으로 보이며, 이는 연방준비제도가 성장 둔화와 지속적인 인플레이션에 맞서도록 만든다. 이번 주의 초점은 금요일의 미국 핵심 개인 소비 지출 인플레이션 보고서로, 이는 9월 연준 금리 인하에 대한 기대에 큰 영향을 미칠 것이다. 현재 시장은 CME FedWatch 도구에 따르면 25 베이시스 포인트 인하 가능성을 약 60%로 보고 있으며, 이는 2025년 초에 비해 상당한 변화이다. 뜨거운 인플레이션 수치는 이러한 변화를 신속하게 반전시킬 수 있어 큰 변동성을 야기할 수 있다.시장 전략 및 고려 사항
금요일 전에 우리는 내구재 주문 및 소비자 신뢰도와 같은 예비 데이터를 주의 깊게 살펴보아 경제 모멘텀에 대한 단서를 찾을 예정이다. 2024년 말부터 나타나고 있는 사업 투자 약세는 금리 인하를 지지하는 우려로 커지고 있다. 그러나 트레이더들은 연방준비제도가 지속적인 인플레이션에 집중하고 있다는 신호를 보냈기에 주의해야 한다. PCE 발표를 앞둔 이러한 불확실성은 옵션 전략을 매력적으로 만든다. VIX는 17 정도로 여름 초에 찍었던 저조한 수치에서 꾸준히 상승하고 있으며, 이는 트레이더들이 급격한 시장 움직임에 대비한 보호를 사고 있다는 것을 나타낸다. 우리는 금요일 데이터 이후 S&P 500에서 방향성 돌파로 수익을 얻기 위해 스트래들과 같은 장기 변동성 위치가 좋다고 본다. 호주 외에도 수요일의 호주 인플레이션 데이터는 외환 시장에서 중요한 기회를 제공한다. 6월의 예상 외로 부진한 수치 이후 2.3%로 반등할 것으로 예상되며, 이는 인플레이션을 RBA의 목표 범위로 되돌리며 호주 달러를 강화할 수 있다. 우리는 예상보다 강한 인플레이션 보고에 대비하기 위해 AUD/USD 콜 옵션을 고려하고 있다. 한편, 일본의 인플레이션 데이터는 일본은행의 정책 변화를 촉발할 가능성이 낮다. 일본은행은 2023년과 2024년의 글로벌 긴축 사이클 동안 정책 금리를 0에 가깝게 유지해 왔다. 주요 “슈퍼 코어” 인플레이션은 여전히 부각되겠지만, 일본은행이 올해 정책 변화를 강요할 만큼 높지는 않을 것으로 보인다. 이러한 정책 차별화는 엔화를 달러에 대해 공매도하는 캐리 트레이드를 계속해서 지원할 것이다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
