연방준비제도 회의 통찰력
의사록은 나뉘었지만 조심스러운 연준의 모습을 반영 할 것으로 예상되며, 인플레이션 우려와 금리 인하의 필요성을 평형적으로 균형 잡고 있습니다. 관찰자들은 이전 회의에서의 고용 강도에 대한 연준의 평가를 기다리고 있습니다. 설문 조사에 따르면 파월 의장의 향후 연설에 대한 기대는 다양하며, 대다수는 중립적인 톤을 예측하고 있습니다. 연방공개시장위원회(FOMC) 의사록은 공식 기록을 형성하며, 연준 직원들이 작성하여 정확성을 위해 수정합니다. 이로 인해 정제된 논의 요약을 제공합니다. 한편, 미국 주요 주식 지수는 발표를 앞두고 감소폭을 줄였고, S&P 지수는 22.56 포인트 하락하였으며, NASDAQ은 170 포인트 하락, 다우는 변동이 없었습니다. 연준의 보스틱(Bostic)은 나중에 연설할 예정입니다. 9월 금리 인하의 84% 가능성이 시장에 반영됨에 따라 우리는 오늘 7월 연준 의사록 발표를 매우 주의 깊게 지켜보고 있습니다. 중요한 점은 논의가 반대자 월러와 바우먼이 지적한 경제적 위험을 인정하는지 여부입니다. 그들의 우려는 8월 1일 고용 보고서의 약한 결과로 확인되는 것처럼 보이며, 일자리 증가가 매우 느려졌습니다. 약한 고용 데이터로 인해 지난달 실업률이 4.1%로 상승하였으며, 이는 연준을 어려운 입장에 놓이게 합니다. 연준이 선호하는 측정 방법인 핵심 개인소비지출(PCE) 인플레이션율은 2.6%로 안정적이어서, 관세가 즉각적인 인플레이션 위협을 초래하지 않는다는 주장에 힘을 실어줍니다. 이는 금리 인하의 필요성을 더욱 강하게 만듭니다.시장 반응 및 계획
이러한 배경을 고려할 때, 정책 실수의 위험이 높아져 변동성에 기회가 생기는 것이라고 믿습니다. VIX는 지난 한 달 동안 13에서 17 이상으로 상승하였으며, 이는 불확실성이 커지고 있음을 반영합니다. 우리는 VIX 콜 옵션을 구매하거나 SPX 옵션 스트래들을 사용하여 의사록 발표 후 더 큰 시장 움직임에 대비하고자 합니다. 의사록이 연준의 핵심 리더십이 완전한 완화 주기로 기울고 있음을 암시한다면, 상당한 위험 선호 랠리를 기대할 것입니다. 우리는 2019년 초 연준의 매파에서 비둘기파로의 전환을 되돌아볼 수 있으며, 이는 강력한 여러 달간의 주식 상승으로 이어졌습니다. 현재 유사한 신호는 주요 지수의 단기 아웃 오브 더 머니 콜 옵션 구매를 촉진할 수 있습니다. 반대로, 의사록과 이후 연설이 “일회성” 금리 인하를 강조한다면, 시장은 실망할 수 있습니다. NASDAQ이 현재 200시간 이동 평균을 테스트하고 있는 가운데, 매파적인 서프라이즈는 기술적인 붕괴를 초래할 수 있습니다. 만약 연준의 언어가 예측보다 더 조심스럽다면 우리는 하락 시나리오에 대비하기 위해 풋 스프레드를 구매할 준비가 되어 있습니다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
