다양한 견해
투표에 참여하지 않는 멤버인 리치먼드 연방은행의 바킨 총재와 애틀랜타 연방은행의 보스틱 총재 또한 불확실성을 나타냈습니다. 바킨은 인플레이션과 실업률 간의 불확실한 균형을 강조했으며, 보스틱은 정책 조정 전 더 많은 데이터를 기다릴 수 있는 은행의 유연성을 언급했습니다. Fed 주지사 후보인 미란은 소비자물가지수(CPI) 수치에서의 주요 관세 관련 인플레이션을 일축했습니다. 반면, 불라드 총재는 대규모 금리 인하가 “동요하는 것처럼 보일 수 있다”고 경고했습니다. Fed 정책 입안자들은 시장 기대에 맞추는 것에 대해 조심스러운 것으로 보입니다. 이번 주에는 생산자물가지수(PPI), 실업 수당 청구 숫자, 소매 판매 등 중요한 미국 데이터가 발표될 예정입니다. 잭슨홀 심포지엄과 다가오는 노동 보고서와의 여유가 제한된 상황 속에서 Fed는 시장 기대를 조정할 기회가 거의 없습니다. FOMC 침묵 기간은 9월 6일에 시작되며, 정책 결정은 9월 17일에 이루어집니다.시장과 Fed의 역학
오늘 세인트루이스 연방은행의 뮐라셈 총재와 리치먼드 연방은행의 바킨 총재가 발표할 예정입니다. 2025년 8월 14일 현재, 시장 기대와 Fed의 의견 간의 간극은 명확한 기회를 제공합니다. Fed 기금 선물은 9월 17일에 25 베이시스 포인트 금리 인하의 85% 확률을 가격에 반영하고 있지만, 슈미드와 굴스비와 같은 관계자들은 공개적으로 주저하고 있습니다. 시장과 중앙은행 간의 이 의견 불일치는 향후 몇 주 간 큰 변동성을 초래할 가능성이 높습니다. 최근 7월 CPI 보고서에 힘입은 시장의 낙관론을 볼 수 있습니다. 이 보고서는 일반 인플레이션이 3.1%로 감소했음을 보여주었습니다. 그러나 Fed는 여전히 탄탄한 노동 시장을 주목하고 있으며, 최근 노동 보고서에서는 19만 개의 신규 일자리가 생성된 것으로 나타났습니다. 주간 실업 수당 청구 숫자는 22만 5천 개로 유지되고 있습니다. 이는 보스틱과 같은 정책 입안자들에게 더 많은 데이터를 기다릴 “여유가 있다”고 말할 수 있는 근거를 제공합니다. 파생상품 거래자들에게는 변동성을 매수하는 것이 매력적으로 보입니다. 현재 VIX 지수는 14 근처에서 낮은 수준에 있으며, 옵션 가격이 주요 사건 이후 급격한 변동 가능성을 과소평가하고 있는 것처럼 보입니다. Fed의 예기치 않은 결정, 금리를 유지하거나 예상보다 더 공격적으로 인하한다면 자산 클래스 전반에 걸쳐 큰 재가격 조정이 있을 것입니다. 주목해야 할 주요 촉매제는 이 달 말 잭슨 홀 심포지엄과 9월 5일의 노동 보고서입니다. 이 이벤트들은 Fed가 사전 회의 침묵 기간이 시작되기 전 시장 기대를 인도할 마지막 기회가 될 것입니다. 다가오는 데이터에서 강한 이탈이 있을 경우, Fed는 즉각적인 조치를 취해야 할 것입니다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
