새로운 관세 거래에 대한 엇갈린 반응
하지만 15%의 자동차 세금은 트럼프 행정부 이전의 2.5% 세금보다 여전히 상당히 높습니다. 약 38%의 기업이 이 거래로 인해 수익에 부정적인 영향을 받을 것이라고 예측하고 있으며, 20%는 긍정적인 효과를 예상하고 있습니다. 예를 들어, 토요타는 수익 전망을 16% 하향 조정했지만, 소니는 세금 영향이 덜 심각하다고 하여 4% 상향 조정했습니다. 조사 결과, 거의 모든 기업이 이 협정으로 인해 자본 지출을 변경할 계획이 없다고 밝혔습니다. 또한, 조사에 따르면 54%의 기업이 비용 증가에 대응하기 위해 가격을 더 인상할 계획이라고 합니다. 반면, 46%는 추가 가격 인상 여지가 거의 없다고 믿고 있습니다. 일부 기업은 가격 상승이 이미 수요를 억제하고 시장을 축소시키고 있다는 우려를 나타냈습니다. 우리는 새로운 미국-일본 관세 거래를 해결책이 아닌 위험의 변화로 보고 있습니다. 니케이 225는 발표 후 잠깐 반등했지만 이후로는 sideways로 거래되며 깊은 불확실성을 반영하고 있습니다. 이는 폭넓은 지수 베팅보다 더 목표가 명확한 전략이 더 효과적일 수 있음을 시사합니다. 승자와 패자의 구분이 뚜렷해지고 있어 쌍 거래의 기회를 창출하고 있습니다. 우리는 세금 영향이 예상보다 작다고 언급한 전자 기기 수출업체를 자동차 제조업체보다 우선하는 잠재력을 보고 있습니다. 파생 상품 거래자는 강한 기술 성과를 보이는 종목에 대해 매수 옵션을, 노출된 자동차 제조업체에 대해서는 매도 옵션을 고려할 수 있습니다. 엔화의 반응은 단기적인 안도와 장기적인 우려를 나타내고 있습니다. 거래 후 강화되었던 USD/JPY는 현재 148 근처에서 약세를 보이며 일본의 주요 수출 부문에 대한 지속적인 하락 압력을 반영하고 있습니다. 우리는 경제 성장에 대한 우려가 세금 완화의 영향보다 클 때 이 통화 약세가 지속될 것으로 예상하고 있습니다.인플레이션 우려와 시장 변동성
기업의 절반 이상이 가격 인상을 계획하고 있어, 인플레이션은 앞으로 몇 주간 주요 요소로 남아 있습니다. 일본의 근원 CPI는 2025년 중앙은행의 목표치를 오랫동안 상회해 왔으며, 이는 통화 정책을 복잡하게 만들고 있습니다. 이러한 환경에서 예상치 못한 정책 변화에 대해 헷지할 수 있는 금리 파생상품의 중요성이 커지고 있습니다. 2018-2019년의 미-중 무역 전쟁을 돌아보면, 초기 세금 발표 이후 수개월간의 변동성이 자주 발생했습니다. 현재 상황도 유사하게 느껴져서 가격 변동에서 이익을 얻는 선택 전략이 유리할 수 있습니다. 현재 연초 평균보다 낮은 니케이 변동성 지수가 상승할 것으로 예상합니다. 향후 기업 감정을 확인하기 위한 실질적인 데이터에 주목해야 합니다. 다음 은행 단기 조사(Tankan)는 초기 안도 이후에도 기업 신뢰가 유지되고 있는지를 파악하는 데 중요할 것입니다. 우리는 또한 일본의 월별 무역 수지 수치를 면밀히 살펴보아 15% 자동차 세금이 수출 물량에 미치는 실제 영향을 측정할 것입니다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
