미래 접근 방식과 정치적 독립성
카플란은 비전통적이지만 정치적 독립성을 유지하는 미래 접근 방식을 희망합니다. 그는 의사결정에 있어 정확한 데이터에 의존하는 것이 중요하다고 강조합니다. 우리는 9월에 연방준비제도가 금리를 인하할 가능성을 보고 있습니다. 시장은 이 방향으로 기울고 있으며, 연준기금 선물은 다음 달 25 베이시스 포인트 인하의 가능성을 약 85%로 가격에 반영하고 있습니다. 이러한 감정은 2025년 7월의 마지막 고용 보고서에서 채용이 150,000으로 둔화되고 실업률이 4.2%로 상승한 이후 강화되었습니다. 이것은 단기 금리 파생상품인 SOFR 선물을 사용하는 거래자들에게 9월 회의에서 낮은 금리를 대비하는 전략이 될 수 있음을 시사합니다. 그러나 앞으로의 경로는 명확하지 않기 때문에 주의해야 합니다. 이 시점이 공격적인 금리 인하 시리즈의 시작이 아닐 수도 있다는 관점이 있습니다. 연준은 최근 2025년 7월의 소비자 물가 지수(CPI) 인플레이션 데이터가 3.1%로 낮아졌지만 여전히 2% 목표를 크게 초과하고 있다는 점에서 신중할 것으로 보입니다. 이는 어떤 금리 인하가 발생하더라도 완전히 완화 정책으로 전환되는 것이 아니라 조정으로 간주될 가능성이 높다는 것을 의미합니다. 이는 “매파적 인하”가 시장을 놀라게 하고 변동성을 증가시킬 수 있는 환경을 만듭니다.불확실성 속에서의 거래자 전략
이러한 불확실성 속에서 지수 또는 금리에 대한 옵션이 유용할 수 있습니다. 거래자들은 특히 이번 달 말 예정된 8월 인플레이션 보고서와 잭슨홀 심포지엄 주변에서 변동성 급증으로 수익을 얻는 전략을 고려할 수 있습니다. 우리는 2019년에 비슷한 상황을 보았으며, 연준이 금리를 인하했지만 이는 미리 설정된 경로가 아니라고 신호를 보냈습니다. 장기적인 관점에서 연준은 총 75에서 100 베이시스 포인트의 인하 여지를 가지고 있다고 믿습니다. 이는 정책 금리를 3.25%에서 3.50% 사이로 낮추는 결과를 가져올 것입니다. 그러나 그 여정은 느리고 여러 달 또는 더 긴 기간에 걸쳐 진행될 가능성이 높습니다. 결국 우리는 무엇보다도 들어오는 데이터를 신뢰해야 합니다. 다음 주요 촉매제는 9월 회의 전에 발표될 8월 소비자 물가 지수(CPI)와 고용 보고서가 될 것입니다. 이 수치는 연준이 다음 달 행동을 취할지 여부를 확인하고 다가오는 주의 시장 포지셔닝에 큰 영향을 줄 것입니다. VT Markets 계정을 만드세요 그리고 지금 거래를 시작하세요.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
