유로는 ZEW 신뢰도 조사가 예상보다 부진했음에도 불구하고 1.16을 넘어서 안정세를 유지하고 있습니다. 현재 일정은 드물어 차분한 시장 분위기와 소규모 단기 위험을 초래하고 있습니다.
유로에 대한 기본적인 전망은 긍정적입니다. 수익률 차이는 5월 말 이후 개선되었으며, 옵션 시장 역시 6월 말부터 이 추세를 확인했습니다.
상대강도지수는 약 50 수준에서 중립을 유지하고 있으며, 50일 이동 평균은 1.1614로 상향 추세를 보여줍니다. 중기 범위는 1.14 아래의 지지선에서 1.18대 초반의 저항선까지 펼쳐지며, 단기 범위는 1.1550 지지선과 1.1680 저항선 사이입니다.
유로가 1.16 바로 위에서 지지되는 가운데, 차분한 여름 시장이 통합 기간을 형성하고 있습니다. 즉각적인 리스크는 낮아 통화가 1.1550 지지선과 1.1680 저항선 사이의 좁은 범위 내에 머물고 있습니다. 이러한 환경에서, 저변동성으로 수익을 내는 전략인 외가격 스트랭글 매도는 향후 며칠 동안 효과적일 수 있습니다.
우리는 기본적인 전망이 강한 유로를 지지한다고 믿습니다. 최근 발표된 2025년 7월 유로존 핵심 인플레이션은 2.9%로 유지되어 유럽중앙은행의 매파적인 경로를 지지하고 있습니다. 이는 2025년 8월 초 발표된 미국 비농업 고용지표 데이터와 대조되며, 일자리 증가가 17만 5천으로 둔화되어 덜 공격적인 연방준비제도를 암시합니다.
이러한 긍정적인 감정은 파생상품 시장에 반영되어 2025년 6월 말 처음 보았던 추세를 확인하고 있습니다. 한 달 25 델타 리스크 리버설은 포지셔닝의 척도로, 유로 하락 방지를 위한 풋 수요의 심각한 감소를 보여주는 -0.1로 좁혀졌습니다. 이는 트레이더들이 콜 옵션을 구매하거나 상승을 목표로 한 불콜 스프레드 설정을 고려할 수 있음을 시사합니다.
과거를 돌아보면, 이러한 낮은 활동 시기는 8월에 전형적이며, 2023년과 2024년에 관찰된 여름의 침체와 유사합니다. 중립적인 상대강도 지수 판독은 즉각적인 방향 압력이 부족함을 확인합니다. 그러나 이러한 조용한 단계는 종종 9월에 거래량이 돌아오면서 강한 추세의 가능성을 키울 수 있습니다.
지지적인 기본 요소와 1.18대의 정의된 중기 저항선을 고려할 때, 트레이더들은 이러한 조용한 기간을 활용하여 점진적인 상승에 대비해야 한다고 봅니다. 50일 이동 평균의 상승 모멘텀은 이러한 관점을 뒷받침해줍니다. 향후 몇 주 동안 1.18 저항선 쪽으로 상승하는 거래를 구성하는 것은 합리적인 접근 방식으로 보입니다.
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