관세와 경제 성장
불라드는 관세가 경제 성장을 둔화시킬 것이라고 믿으며, 세계적인 세금이 세계 경제에 유사한 둔화 효과를 미친다는 감정을 반영합니다. 그러나 그는 다음 해에도 지속적으로 느린 성장을 예상하지 않습니다. 그는 규제 완화, 기업 친화적인 환경, AI 발전이 내년까지 경제 성장을 지속시킬 것이라고 제안합니다. 금리 인하로 나아가는 길은 좀 더 명확해 보이며, 2025년 9월에 빠른 금리 인하가 있을 것으로 예상됩니다. 올해 나중에 또 다른 금리 인하 신호가 강하게 나타나, 2026년 8월까지 총 100베이시스 포인트의 완화가 예상됩니다. 이러한 전망은 통화 정책에 대해 보다 예측 가능한 방향을 제공합니다. 이 온건한 입장은 최근 경제 데이터에 의해 뒷받침됩니다. 2025년 7월 소비자 물가 지수(CPI) 읽기는 2.8%로, 몇 년 전 고점에서부터 인플레이션이 계속해서 안정세를 보이고 있습니다. 또한, 2분기 GDP 성장률은 연율 1.5%로 하향 조정되어 연준이 둔화하는 경제를 자극할 여지를 제공합니다. 트레이더에게 이는 단기 금리가 낮아질 것으로 예상하며 포지셔닝을 고려해야 함을 의미합니다. 이는 2025년 말과 2026년 초의 SOFR 선물 시장에서 확인할 수 있으며, 이 환경은 단기 금리가 장기 금리보다 더 빨리 떨어짐에 따라 더 가파른 수익률 곡선을 선호합니다.시장 감정과 전략
이는 연준이 금리 인상 주기의 종말을 처음으로 신호했던 2023년 말의 시장 회전과 유사하게 느껴집니다. 당시 시장은 2024년 금리 인하를 기대하며 급등했습니다. 우리는 자산 클래스 전반에 걸쳐 가격 재조정의 유사한 시점의 시작에 있을 수 있습니다. 이러한 명확한 미래 지침을 통해 채권 시장의 변동성은 감소해야 합니다. 국채 옵션의 암시적 변동성을 측정하는 MOVE 지수는 올해 초 100을 초과하던 것이 이미 85로 떨어졌습니다. 이는 금리 선물에 대한 옵션 매도가 이 평온이 유지될 것이라고 믿는 사람들에게 유효한 전략이 될 수 있음을 시사합니다. 낮은 금리와 기업 친화적인 환경의 조합은 주식, 특히 성장 및 기술 섹터에 긍정적인 신호입니다. 나스닥 100의 콜 옵션을 통한 롱 포지션을 고려하야 하며, AI 붐의 지속적인 강세를 활용해야 합니다. 이러한 전망은 2026년으로 향하면서 경제 성장이 다시 가속화될 것이라고 제안합니다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
