도이치뱅크 예측
도이치뱅크는 7월 미국 CPI가 0.1%로 둔화될 것으로 예상하고 있습니다. 이 예측은 핵심 인플레이션 추세에 대한 주목이 지속되는 가운데 이루어졌습니다. 이번 주에 중요한 인플레이션 보고서가 발표될 예정이며, 이는 연방준비제도에 도전과제를 일으킬 수 있습니다. 주요 우려는 한때 하락하던 상품 가격이 다시 상승하기 시작했다는 것입니다. 이는 향후 몇 달간 새로운 관세로 인해 공급망에 영향을 미쳐 상황이 악화될 수 있습니다. 이런 우려를 뒷받침하는 데이터들이 있습니다. 2025년 6월의 핵심 PCE(연방준비제도가 선호하는 인플레이션 지표)는 여전히 2% 목표를 크게 웃도는 2.8%로 고착화되었습니다. 아시아로부터의 운송 컨테이너 비용은 2025년 2분기 이후 거의 25% 상승했으며, 이는 소비자에게 도달하기 전에 가격 압력이 증가하고 있음을 시사합니다. 이는 2024년 동안 보았던 상품 가격 하락과는 다른 변화입니다. 이러한 인플레이션 위협의 재발은 2025년 7월 Fed 회의에서 두 명의 위원이 여론과 달리 투표한 이유를 설명합니다. 이자율의 방향성에 대한 불확실성 때문에 시장은 내일 CPI 수치에 크게 반응할 가능성이 있습니다. 예상보다 높은 수치는 이자율 기대치의 재조정을 강요할 수 있습니다.거래 전략
파생상품 거래자에게 이 환경은 변동성이 급증할 준비를 시사합니다. VIX 지수는 이미 16을 넘었으며, S&P 500과 같은 주요 지수의 옵션은 평균보다 더 큰 움직임을 반영하고 있습니다. 방향에 관계없이 큰 가격 변동을 대비하기 위해 스트래들 또는 스트랭글을 매입하는 것도 방법이 될 수 있습니다. 발표를 앞두고 이자율 파생상품의 상당한 활동도 목격되고 있습니다. SOFR 선물은 상반된 시각을 반영하고 있으며, 뜨거운 CPI 수치는 현재 2025년 말에 반영된 단일 금리 인하 가능성을 지울 가능성이 있습니다. 일부가 예상하는 0.1%의 은행 예금 증가와 같은 부드러운 수치는 이러한 금리 인하 기대를 더욱 확고히 하고, 한층 앞당길 수 있습니다. 이러한 단기적 리스크에도 불구하고, 이자율의 전반적인 추세는 장기적으로 여전히 하락할 것으로 보입니다. 다음 몇 주의 핵심은 뜨거운 인플레이션 보고서가 유발할 수 있는 즉각적인 혼란을 헤쳐 나가는 것입니다. 시장의 반응은 이것이 일시적인 경향으로 보일지, 새로운 인플레이션 웨이브의 시작으로 보일지에 크게 의존할 것입니다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
