금 시장 동향
금은 안전 자산에 대한 수요 감소와 리스크 선호 증가의 영향을 받아 주 초반 하락세를 보이고 있습니다. 금속은 약 $3,345에서 거래 중이며, 지난 주 $3,400 수준을 넘으려는 시도가 실패하면서 거의 1.50% 하락했습니다.
시장 정서는 러시아-우크라이나 갈등에 대한 최근 외교적 발전 이후 조심스럽게 낙관적입니다. 트럼프 대통령은 갈등 해결을 목표로 러시아 푸틴 대통령과의 8월 중순 회담을 계획한다고 발표했습니다.
연방준비제도(Federal Reserve)가 9월에 금리를 인하할 것이라는 기대는 금의 하락 가능성을 제한하는데 도움이 됩니다. 한편, 미국 달러는 두 주 최저 수준에서 거래되며, 10년 만기 국채 금리는 약 4.262%에 머물고 있습니다.
전 세계 주식은 미국-러시아 평화 회담과 긍정적인 기업 실적에 대한 낙관적 정서로 힘을 얻고 있습니다. 그러나 미국의 상호 관세가 발효된 상황에서 무역 갈등이 계속해서 남아 있습니다. 이로 인해 관세율은 1934년 이후 최고 수준으로 상승했습니다.
금 투자자들은 스위스 금괴가 미국의 관세의 영향을 받을 수 있는 시장의 불확실성에 경계를 늦추지 않고 있습니다. 다가오는 외교 회담과 미국 경제 데이터 발표가 시장의 방향성에 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.
기술적인 측면에서, 금은 $3,400 장벽을 넘지 못한 후 판매 압박에 직면해 있습니다. 주요 지지선은 $3,350 근처의 50일 이동 평균선(SMA)에 있으며, 더 큰 하락 가능성은 $3,292 근처의 100일 SMA에서 나타납니다.
금 시장 변동성
현재 금은 $3,350 근처의 50일 이동 평균 지지를 시험하고 있으며, 당장 조심스러운 전망을 가지고 있습니다. 트럼프 대통령과 푸틴 대통령 간의 8월 중순 회담 계획은 안전 자산에서 자본을 끌어내는 리스크 선호 감정을 부추기고 있습니다. 2018년 초반 미국-북한 정상 회담 당시에도 비슷한 동력이 시장에 나타났는데, 외교적 낙관론이 금 가격에 일시적으로 무게를 두었습니다.
그러나 9월에 연방준비제도가 금리 인하를 단행할 가능성은 시장에 강한 지지대 역할을 합니다. CME의 FedWatch 도구는 25베이시스 포인트 인하 확률이 78%로 나타나고 있으며, 이는 미국 달러를 억제하고 금을 지원해야 합니다. 단기 압박을 감안할 때, 평화 회담의 긍정적인 결과에 대비하기 위해 이른 시일 내의 풋 옵션 구매가 가치를 지닌다고 보며, $3,292 수준으로의 이동을 목표로 하고 있습니다.
외교와 통화 정책에서 발생하는 상반된 신호는 변동성이 큰 환경을 조성합니다. CBOE 금 변동성 지수(GVZ)는 현재 18.5로 거래되고 있으며, 최근 높은 수준에서 하락했지만 여전히 트레이더들이 큰 가격 변동을 예상하고 있음을 나타냅니다. 9월 연준 회의 이후 만료되는 옵션을 사용하는 롱 스트래들 전략은 어느 방향으로든 큰 가격 움직임에서 이익을 얻는 효과적인 방법이 될 수 있습니다.
지속적인 무역 긴장을 간과할 수는 없습니다. 상무부의 데이터에 따르면 현재 미국의 평균 적용 관세율은 4.5%에 도달했으며, 이는 1930년대 이후 처음입니다. 이러한 지속적인 불확실성과 스위스 금에 대한 잠재적인 관세는 금에 대한 장기적인 긍정적 전망을 뒷받침합니다. 보다 덜 공격적인 관점을 가진 사람들에게는 향후 $3,400 저항선으로의 회귀를 준비하는 비용 효율적인 방법으로 불 콜 스프레드가 매력적일 수 있습니다.
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