SNB의 중립 정책 입장
SNB 조회 예금의 작지만 꾸준한 감소는 중앙은행이 상황을 지켜보고 있음을 보여줍니다. 이와 같은 개입 부족은 그들이 스위스 프랑을 약화시키기 위해 외화를 적극적으로 구매하지 않음을 의미합니다. 우리는 이것을 6월 회의 이후 채택된 중립적 정책 입장을 확인하는 것으로 봅니다. 이러한 소극적 접근은 현재의 경제 데이터에 의해 정당화됩니다. 2025년 7월 기준, 스위스의 인플레이션은 1.8%로 유지되고 있으며, 이는 SNB의 0-2% 목표 범위 내에 있습니다. 이는 그들이 정책을 완화할 이유가 적다는 것을 의미하며, 특히 유럽 중앙은행이 이미 금리를 인하하며 프랑에 자연스러운 상승 압력을 가하고 있는 상황에서 그렇습니다. 파생상품 거래자들에게 이는 프랑 통화 쌍에서 계속해서 낮은 변동성을 시사합니다. EUR/CHF 옵션의 1개월 내재 변동성은 이미 4.5%로 떨어졌으며, 이는 2024년 초에 보았던 여러 해 중 저점에 근접한 수준입니다. 이러한 환경은 시장의 안정을 이용해 프리미엄을 수확하는 변동성 판매 전략, 즉 숏 스트랭글(sold strangle)과 같은 전략을 지원합니다.전략적 거래 기회
SNB의 비개입은 특히 EUR/CHF가 0.9700 수준 이하에서 거래되는 경우 프랑에 부드러운 바닥을 효과적으로 형성합니다. 거래자들은 스위스 프랑(CHF)에 대해 유로(EUR)로 짧은 기한의 마진 콜 옵션을 구매하는 것을 고려할 수 있습니다. 이는 안정적이거나 점진적으로 강해지는 프랑을 예상하는 저비용 방법으로, SNB가 수입 인플레이션을 억제하기 위해 이를 참을 것으로 기대하는 것입니다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
