암호화폐는 7월의 잠깐의 둔화 이후 8월에 다시 활기를 띠고 있습니다. 401(K) 계획에 개인 자산이 포함됨으로써 새로운 관심이 촉발되었습니다.
비트코인은 $120,000를 넘었고, 이더리움은 $4,000를 초과했습니다. 이더리움이 $4,000를 초과한 것은 주목할 만한 이정표로, 이전에는 가격 움직임에 있어 ceiling(상한선) 역할을 했습니다.
최근의 상승은 가격이 더 오를 가능성을 시사합니다. 지금은 가격이 이전 최고점에 도달할지 여부보다는 얼마나 더 높이 상승할지가 주된 관심사입니다.
이번 기간은 일반적인 경향인 투자 심리가 식는 것과는 달리, 위험 자산에 대한 강한 매수세로 특징지어졌습니다. 올해는 독특한 변화를 나타내며, 이번 여름은 암호화폐와 수집 가능 품목의 호황이 지배하는 계절로 변했습니다.
특히 이더리움이 $4,000를 유지하며 중요한 수준 위에서의 지속적인 돌파는 강력한 상승세가 시작되었음을 나타냅니다. 파생 상품 거래자들은 이 추세를 이용하기 위해 선물 계약에서 롱 포지션을 유지하거나 시작하는 것을 고려해야 합니다. 최근의 401(K) 뉴스는 이러한 움직임의 근본적인 이유를 제공하며, 이전에 보지 못한 새로운 자본의 지속적인 유입을 시사합니다.
이 열띤 매수로 인해 내재 변동성이 급증하고 있으며, 콜 옵션 구매가 점점 비싸지고 있습니다. 우리는 암호화폐 변동성 지수(CVI)가 90을 초과하는 것을 보고 있는데, 이는 역사적으로 과열을 신호하지만 프리미엄도 높다는 것을 의미합니다. 보다 신중한 전략은 현금을 보장한 풋 옵션 매도 또는 강세 풋 스프레드를 활용하여 이 높은 프리미엄을 수익을 내는 동시에 상승 전망을 유지하는 것입니다.
소매 투자자들뿐만 아니라 기관들도 많이 참여하며 이 추세를 확인하고 있습니다. CME 비트코인 선물의 미결제 약정은 지난주에 기록적인 $250억을 초과했습니다. 대형 투자자들의 이러한 높은 참여는 앞으로 몇 주와 몇 달 동안 추가 상승에 대비하고 있다는 것을 시사합니다.
옵션 시장은 더 높은 가격 상승을 가격에 반영하고 있으며, 추가 이익에 대한 강한 편향을 보이고 있습니다. 비트코인과 이더리움 옵션의 25-델타 스큐는 여전히 깊게 긍정적이며, 이는 거래자들이 풋 옵션에 비해 콜 옵션에 높은 프리미엄을 지불하고 있음을 보여줍니다. 이는 최소한의 저항 경로가 상승이라는 광범위한 합의를 나타냅니다.
2020년 말, 기관 뉴스가 시장을 주도하기 시작했을 때와 유사한 상황을 보았습니다. 이는 2021년으로의 대규모 랠리로 이어졌습니다. 추세가 우리의 우군이지만, 선물 포지션의 수익을 보호하기 위해 추적 정지를 사용하는 것이 현명합니다. 시장이 갑자기 반전할 경우 롱 콜 포지션에서 일부 수익을 실현하는 것도 리스크 관리에 도움이 될 수 있습니다.
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