매일 기준 가치 설정
매일 아침 PBOC는 시장의 공급과 수요, 경제 지표, 국제 통화 시장의 변동성을 평가하여 위안화의 기준 가치를 결정합니다. 이 기준 점은 거래의 방향을 안내하며, 통화 가치를 조절할 수 있게 합니다. 거래 범위는 기준 가치에서 매일 최대 2% 상승 또는 하락할 수 있지만, 경제 상황에 따라 PBOC에서 이 범위를 조정할 수 있습니다. 위안화의 가치가 범위 한계에 가까워지거나 변동성이 커지면, PBOC는 위안화를 거래하여 가치를 안정시키려 할 수 있습니다. 이러한 개입은 통화의 측정되고 점진적인 조정을 유지하는 것을 목표로 합니다. 이 시스템은 통화의 안정성을 보장하면서도 가치의 조절된 변화를 허용합니다. 예상 기준 환율이 7.1845인 상황에서 위안화는 하락 압박을 받고 있습니다. 이 수준은 관리되고 있지만, 기본적인 경제적 문제와 강한 미국 달러를 반영합니다. 거래자들은 PBOC가 이러한 점진적인 약세를 늦추기 위해 매일 고정 환율을 사용할 것이라고 예상해야 합니다. 최근 경제 수치는 이러한 조심스러운 입장을 뒷받침합니다. 2025년 7월의 중국 산업 생산이 3.9% 성장하여 시장 기대에 미치지 못하고 지속적인 둔화를 나타냈습니다. 이러한 약세는 통화에 자연스러운 압박을 가하지만, PBOC는 안정성을 유지하기 위해 기대 이상의 고정 환율을 계속 설정해왔습니다.강한 미국 달러의 영향
동시에 미국 달러는 대부분 주요 통화에 대해 강세를 유지하고 있습니다. 지난달 발표된 미국의 물가 상승 데이터는 근본적인 가격이 여전히 둔화되고 있어, 많은 사람들이 연방준비제도가 2026년까지 금리를 유지할 것이라고 믿게 만들었습니다. 미국과 중국 간의 금리 차이는 달러로의 자본 유입을 계속해서 유인할 것입니다. 파생상품 거래자들에게는 약한 위안화의 방향이 예상되지만, 그 속도가 엄격히 통제될 것이라는 의미입니다. USD/CNY 쌍의 단기 변동성을 매도하는 것이 신중한 전략일 수 있으며, PBOC의 2% 거래 범위는 주요 일일 변동을 제한할 것으로 보입니다. 중앙은행은 안정성을 가장 중요하게 생각하고 있습니다. 우리는 2023년 말 비슷한 시기를 돌아볼 수 있습니다. 그 당시 위안화는 상당한 유출을 경험했습니다. 이 시기 동안, PBOC는 몇 달간 환율을 공격적으로 관리하며 급격한 하락에 베팅한 이들을 실망시켰습니다. 이러한 역사적 행동은 시장 힘에 맞서 오랜 기간 동안 저항할 준비가 되어 있음을 보여줍니다. 따라서 우리는 온쇼어 위안화(CNY)와 보다 자유롭게 거래되는 오프쇼어 위안화(CNH) 간의 차이를 면밀히 주시할 것입니다. 이 차이가 커지면 중앙은행이 편안하게 느낄 수 있는 범위를 넘어 시장 압력이 증가하고 있다는 신호일 수 있습니다. 이는 정책의 향후 조정이나 기준 환율의 예상 이상의 큰 변동을 나타낼 수 있습니다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
