연준 이사 월러에 대한 시장 기대
연준 이사 월러가 새로운 연준 의장 후보라는 소식은 기대치를 변화시키고 있습니다. 이는 중앙은행이 예상보다 훨씬 빠르게 금리 인하 쪽으로 가게 될 신호로 해석됩니다. 이러한 변화는 시장에 아직 완전히 반영되지 않아 기회가 만들어졌습니다. 현재 선물 시장은 올해 말까지 한 번의 25 베이시스 포인트 금리 인하만을 반영하고 있습니다. 예를 들어, CME FedWatch Tool의 데이터는 Fed Funds Rate가 2025년 12월 회의까지 현재의 5.25%-5.50% 범위에 머물 가능성이 거의 60%라고 보여줍니다. 월러의 이러한 발전은 그 신중한 전망에 도전하는 것입니다. 앞으로 몇 주 동안, 우리는 트레이더들이 2026년에 더 공격적인 금리 인하 사이클에 베팅하기 위해 SOFR 선물을 점점 더 많이 사용할 것으로 예상합니다. 2026년 3월과 6월 계약에서 발생하는 공매도 잔량 증가를 주목하시기 바랍니다. 이는 예상보다 이른 정책 전환의 효과를 포착할 것입니다. 이는 월러가 낮은 금리를 선호할 것이라는 인식을 반영한 것입니다. 낮은 금리의 가능성은 여름 내내 가로막혀 있던 주식에도 긍정적입니다. 우리는 연준이 금리 인상 사이클에서 벗어나는 신호를 처음 보냈을 때, 2023년 말에 시장이 상승했던 것을 지켜보았습니다. 이 조치는 S&P 500에 두 달 만에 10% 이상의 상승을 추가했습니다. 트레이더들은 유사한 연말 랠리를 대비해 S&P 500과 나스닥 100의 콜 옵션을 구매하기 시작할 것입니다.거래 및 시장 영향
그러나 이러한 전환 자체는 상당한 불확실성을 포함하여 현재 변동성이 너무 저렴하다는 것을 의미합니다. VIX가 역사적으로 낮은 14 근처에서 머물고 있는 가운데, 지수에 대한 콜 옵션 구매는 확증 전투나 예상치 못한 정책 변화에 대한 헤지 방법으로 저렴합니다. 후보 지명과 관련된 정치적 혼란은 변동성이 급격히 상승할 가능성이 높습니다. 더 큰 그림에서 월러의 임명은 두 개의 이사 공석을 초래하여 행정부가 이를 채워야 합니다. 이는 향후 몇 년 동안 연방 공개 시장 위원회(FOMC)의 투표 다수를 근본적으로 재편할 수 있습니다. 이는 인플레이션 억제보다 성장이 우선시되는 잠재적 구조적 변화를 시사합니다. 결과적으로, 우리는 파생상품 트레이더들이 약한 미국 달러에 대한 포지션을 취하기 시작하는 것을 보고 있습니다. 보다 온건한 연준은 일반적으로 다른 통화에 비해 달러의 매력을 줄입니다. UUP와 같은 달러 추적 ETF에 대한 풋 옵션 구매는 이러한 견해를 표현하는 간단한 방법입니다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
