경제 둔화 대응
이러한 노력에도 불구하고, 연방준비제도는 하락하는 경제 데이터를 해결해야 합니다. 둔화가 지속된다면, 올해 금리 인하가 두 차례 이루어질 수 있습니다. 관세로 인해 인플레이션이 상승한다면, 연방준비제도는 금리를 일시 중단하거나 심지어 인상할 수 있습니다. 관세의 지속적인 효과는 신중한 관찰을 필요로 하며, 즉각적으로 금리를 인하하고 일시 중단하는 것이 지연시키는 것보다 유리할 수 있습니다. 임금 성장률이 감소하고 있으며, 이는 노동 시장의 냉각을 나타냅니다. 실업률이 중요하긴 하지만, 연준은 가능성 있는 조정에 대해 인정합니다. 카슈카리는 대통령 인사 선택에 대한 언급을 삼가지만, 노동통계국(Bureau of Labor Statistics) 데이터의 정확성을 지지합니다. 궁극적으로 경제 상황은 숨길 수 없으며, 사람들은 일자리와 인플레이션 데이터를 통해 경제의 실제 상태를 인식할 것입니다. 우리는 올해가 끝나기 전에 한두 번의 금리 인하를 준비하는 것이 적절할 것으로 보입니다. 경제가 둔화되고 있으며, 연방준비제도는 이 명확한 데이터를 반영해야 합니다. 최근 2025년 7월의 비농업 일자리 보고서가 95,000개 증가에 그쳤다는 것은 이러한 둔화를 부인할 수 없게 만듭니다. 우리는 파생상품 시장에서 낮은 단기 금리에 대한 포지셔닝을 고려해야 합니다. 이는 SOFR와 관련된 상품을 살펴보는 것을 의미하며, 현재 9월 회의에서 금리 인하의 가능성이 80%를 넘고 있습니다. 이는 경제 약세의 명확한 신호에 대한 직접적인 반응입니다.주식 시장 고려 사항
주식 지수 선물에 대해서는, 이러한 환경이 일반적으로 지지적입니다. 온건한 연준은 차입 비용을 감소시키고 감정을 개선하여 일반적으로 주식 가격 상승을 초래합니다. 우리는 2019년 초 정책 전환 이후 유사한 동태를 보았으며, 이는 상승장 지속에 도움이 되었습니다. 그러나 우리는 특히 관세와 관련된 불확실성 때문에 인플레이션에 대한 경계를 유지해야 합니다. 2025년 7월의 최신 소비자 물가 지수(CPI)는 2.8%로, 연준이 지금 행동할 여지를 주지만 무역 정책으로 인한 갑작스러운 급등은 일시 중단을 강요할 수 있습니다. 이러한 불확실성은 변동성을 증가시켜 옵션 전략이 선물 포지션보다 매력적으로 보이게 만들 수 있습니다. 노동 시장의 냉각은 또 다른 중요 요소입니다. 임금 성장률이 연간 3.5%로 감소하고 실업률이 4.2%로 상승하면서, 이 데이터는 정책 완화를 지지합니다. 이 수치는 노동 시장의 긴장이 마침내 완화되고 있으며, 이는 인플레이션 압력의 주요 원인을 줄이고 있습니다. 국가는 이제 금리를 인하하고 필요 시 나중에 일시 중단하는 것이 더 낫다는 생각을 하고 있는 것 같습니다. 관세에 대한 완벽한 명확성을 기다리는 데 시간이 너무 오래 걸리면 더 급격한 둔화의 위험이 있을 수 있습니다. 이는 향후 몇 주 동안 정책 완화에 대한 강한 편향을 시사합니다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
