Fed 연설에 대한 시장 반응
Fed의 윌리엄스(Williams)와 데일리(Daly)의 이전 언급에서 9월 금리 인하 가능성을 시사했습니다. 최근의 덜 강력한 비농업 고용 수치로 인해 시장 반응은 이러한 기대에 부합하고 있습니다. 시장이 이미 9월 금리 인하를 반영하고 있으므로, 이제 쉬운 거래는 지나갔습니다. Fed 펀드 선물은 현재 다음 달에 25베이시스 포인트 인하의 90% 이상의 확률을 암시하고 있습니다. 따라서 우리는 금리 인하 자체보다는 규모나 시기에 대한 놀라움 가능성에 주목해야 합니다. 이러한 기대는 2025년 7월의 비농업 고용 보고서 이후 더욱 확고해졌습니다. 이 보고서에서는 210,000개의 일자리에 대한 예상과 달리 155,000개의 일자리가 생성되었습니다. 또한 실업률이 4.1%로 증가했으며, 이는 온건한 Fed 위원들에게 필요한 데이터를 제공합니다. 9월 회의에서 이 내러티브와의 어떤 편차도 시장에 중대한 변화를 초래할 것입니다. 앞으로 몇 주간 거래자들은 9월 FOMC 회의 이전에 변동성을 구매하는 것을 고려해야 합니다. 2019년 완화 주기의 시작을 돌아보면, 첫 번째 금리 인하 전후로 VIX 지수가 약 12에서 19 이상으로 급등했습니다. S&P 500과 같은 주요 지수에 대해 스트래들이나 스트랭글을 구매하면 예상보다 큰 변동에서 이익을 얻을 수 있습니다.금리 인하 속에서의 거래자 전략
또한, 금리에 대한 보다 직접적인 플레이를 위해 SOFR 선물 옵션을 살펴봐야 합니다. 9월 금리 인하는 이미 반영되었지만, 시장은 2025년과 2026년 초의 경로에 대해 덜 확신하고 있습니다. SOFR 선물에서 콜 스프레드를 구매하는 것은 Fed가 현재 예상보다 공격적인 금리 인하를 신호할 것이라는 데 비용 효율적인 베팅이 될 수 있습니다. 온건한 Fed의 방향 전환은 일반적으로 미국 달러에는 부정적입니다. 역사적으로, 달러 지수(DXY)는 새로운 금리 인하 주기가 시작된 후 몇 달 동안 약세를 보여왔습니다. 거래자들은 약세 달러로부터 혜택을 받을 수 있는 EUR/USD와 같은 통화 쌍에 대해 콜 옵션을 구매하여 포지셔닝할 수 있습니다. 직접 VT Markets 계정을 생성하세요 그리고 지금 거래를 시작하세요.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
