ISM 보고서 세부사항
ISM 보고서는 고용 지수가 6월 47.2에서 7월 46.4로 감소했음을 강조하며, 이는 지난주 실망스러운 일자리 보고서 이후 우려를 더하고 있습니다. 제조업 부문도 43.4로 떨어져 2020년 6월 이후 가장 낮은 수준을 기록했습니다. 팬데믹 이후 비농업 고용과의 상관관계가 약해졌음에도 불구하고, 이 추세는 2025년 말까지 노동 시장의 부진이 계속될 것을 암시합니다. 또한, 보고서에서는 가격 지불 구성 요소가 6월 67.5에서 7월 69.9로 증가했으며, 이는 2022년 10월 이후 가장 높은 수치입니다. 관세가 상승하는 인플레이션 우려의 주요 원인으로 꼽히며, 이러한 관세로 인한 영향은 일시적일 것으로 보입니다. 최근 미국 데이터는 심각한 문제를 드러내고 있으며, 이는 우리의 전체 전망을 바꾸고 있습니다. 약한 ISM 서비스 보고서와 지난 금요일의 실망스러운 일자리 수치는 경제의 하락세를 나타내는 경향을 보입니다. 해당 일자리 보고서에서는 95,000개의 일자리 증가에 그쳤으며, 이는 기대 이하로 실업률을 4.0%로 끌어올렸습니다. 데이터의 이러한 변화는 중요한 시점에 발생하여 미국 달러의 최근 안정성을 흔들고 있습니다. 현재 시장은 9월 회의에서 연준의 금리 인하를 적극적으로 반영하고 있습니다. 연준 금리 선물은 현재 25 베이시스 포인트 금리 인하의 가능성을 70% 이상으로 보고 있습니다. 고용에 관한 기초 자료는 앞으로 수개월 동안 특히 우려되는 부분입니다. ISM 고용 지수는 46.4로 하락했으며, 이는 역사적으로 노동 시장의 추가 약화를 나타내는 수준입니다. 비농업 고용이 2025년 하반기까지 부진할 것에 대비해야 합니다.거래 전략 및 경제적 시사점
트레이더들에게는 낮은 금리에 대비한 포지셔닝이 필요합니다. 우리는 TLT와 같은 국채 ETF의 콜 옵션을 구매하는 것이 수익을 얻는 유용한 전략이 될 수 있다고 믿습니다. 매파적이지 않은 연준의 기대가 이러한 견해의 주요 요인입니다. 부드러운 연준 정책은 거의 확실하게 미국 달러의 약세로 이어질 것입니다. 우리는 주요 지지선에서 테스트 중인 달러 지수(DXY)를 면밀히 주시하고 있습니다. 달러 추적 ETF에 대한 풋 옵션 구매 또는 EUR/USD와 같은 주요 통화 쌍에 대한 콜 옵션 거래는 이 테마를 거래하는 직접적인 방법을 제공합니다. 그러나 ISM 보고서에서 가장 최근에 나타난 가격 지불 구성 요소의 상승은 complication을 더합니다. 지난 7월 소비자 물가 지수(CPI) 데이터는 수입품에 대한 관세로 인해 인플레이션이 다시 약간 상승하여 3.3%에 이르렀습니다. 이로 인해 연준은 성장 둔화와 지속적인 인플레이션 간의 균형을 맞추는 어려운 상황에 처하게 됩니다. 경제 약화와 고착된 물가 압력 간의 갈등은 시장 변동성을 증가시키는 전형적인 요인입니다. VIX 지수는 여전히 상대적으로 낮아, 이를 기반으로 한 콜 옵션을 포트폴리오 헤지 또는 시장 불안의 급증에 대한 투기 수단으로 활용할 수 있습니다. 연준이 이러한 상반된 세력 간의 난관을 헤쳐 나가면서 더 많은 변동성이 있는 상황이 발생할 것으로 예상합니다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
