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AMD의 2분기 실적은 매출 예상치를 초과했지만 데이터 센터 실적이 실망스러워 주가에 부정적인 영향을 미쳤다.
by VT Markets
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Aug 6, 2025
AMD의 2분기 실적은 매출 기대치를 초과했지만 AI와 관련된 데이터 센터 부문은 아쉬운 성과를 보였습니다. 조정된 주당 순익은 $0.48로, 예상치인 $0.49보다 약간 낮았습니다. 회사는 $76.9억 달러의 매출을 보고했으며, 이는 예상치인 $74억 달러를 초과했습니다.
AMD는 3분기 매출을 $87억 달러로 예상하고 있으며, 이는 예상된 $83.1억 달러보다 높은 수치입니다. 총 이익률은 약 54%로 예상됩니다. 이 전망은 미국의 라이센스 승인이 아직 진행 중인 중국에 대한 MI308 AI 칩 판매를 포함하지 않으며, 이는 올해 $15억 달러의 매출에 영향을 미칠 것으로 보입니다.
데이터 센터 매출은 $32억 달러로 단 14% 증가했으며, 이는 Nvidia의 성장과 비교할 때 기대에 미치지 못했습니다. CEO 리사 수는 중국에 대한 AI 칩 판매 감소와 새로운 MI350 시리즈로의 전환을 요인으로 언급했습니다. 올해 초 강력한 성과에도 불구하고, AMD 주식은 장후 거래에서 5% 넘게 하락하였고, 이는 시장이 Nvidia의 향후 실적 전에 AI 부문과 데이터 센터 경쟁력을 재조명하고 있다는 것을 나타냅니다.
최근의 실적 보고서에 기반하여, 시장은 AMD의 AI 관련 약점을 인식하고 주가에 부정적인 영향을 미치고 있습니다. 5%의 장후 하락은 경쟁사 대비 데이터 센터 성과에 얼마나 민감한지를 보여줍니다. 다음 몇 주 동안 AMD 옵션의 내재 변동성이 이미 55%를 초과하는 것을 통해 시장이 큰 가격 변동을 예상하고 있음을 시사합니다.
데이터 센터 성장의 실망감은 주요 포인트입니다. 최근의 2025년 2분기 산업 보고서에 따르면 Nvidia는 여전히 AI 가속기 시장의 85% 이상을 차지하고 있습니다. 중국 제재로 인한 $15억 달러의 매출 영향은 더 확실하게 보이며, 이는 상무부가 지난 달, 2025년 7월, 수출 규제를 완화하지 않을 것이라고 확인한 이후입니다. 이는 Nvidia의 실적 발표를 앞두고 추가 하락에 대한 보호를 위해 풋 옵션을 구매하거나 베어 풋 스프레드를 사용하는 것이 논리적인 대응이 됩니다.
Nvidia의 다가오는 실적 발표는 이제 AMD의 주가에 가장 중요한 촉매제가 되었습니다. 2024년을 돌아보면 반도체 주식이 주요 경쟁사의 실적 발표 후 8-10%의 큰 변동성을 겪었던 기억이 납니다. 이러한 역사적 데이터는 AMD에서 스트래들이나 스트랭글을 활용하여 변동성을 활용하고 Nvidia가 수치를 공개할 때 큰 가격 변동에서 이익을 보는 것이 효과적일 수 있음을 시사합니다.
AMD 주가 차트
두 회사 간의 성과 격차 확대는 잠재적인 쌍 거래에 대한 신호입니다. 옵션 시장은 이러한 감정을 반영하며 AMD 계약의 풋-콜 스큐가 증가하고 있습니다. 이는 트레이더들이 하락 보호를 위해 더 많은 비용을 지불하고 있음을 나타내며, 정체 또는 추가 하락에 대한 시장의 기대를 확인합니다.
