미국 노동 시장의 냉각
ISM 서비스 고용 지수가 46.4로 하락함에 따라, 우리는 이것이 미국 노동 시장의 냉각을 분명히 나타내는 신호로 보고 있습니다. 이는 두 번째 연속으로 고용이 감소하고 있음을 나타내며, 경제 둔화가 가속화되고 있음을 시사합니다. 파생상품 거래자들은 이 수치를 독립된 숫자로 해석하기보다는 더 큰 추세의 일환으로 이해해야 합니다. 이 수치는 지난 금요일 발표된 2025년 7월 비농업 고용보고서 이후로 더 확신을 줍니다. 이 보고서는 15만 개의 일자리가 증가했다고 보여주었으며, 이는 경제학자들의 예상보다 훨씬 낮은 수치입니다. 실업률도 이 보고서에서 4.1%로 소폭 상승했으며, 이는 1년 넘게 가장 높은 수치입니다. 이러한 데이터는 약해지고 있는 고용 시장에 대한 시각을 강화합니다. 이러한 증거를 바탕으로, 우리는 연방 준비 제도가 9월에 추가 금리 인상을 고려할 가능성이 매우 낮다고 믿습니다. 실제로, 선물 시장은 이제 2025년 12월까지 금리 인하 가능성을 거의 40%로 보고 있으며, 이는 불과 몇 주 전과 비교해 큰 변화입니다. 거래자들은 금리가 안정적이거나 하락할 경우 수익을 낼 수 있는 금리 옵션이나 선물에 대한 포지션을 고려할 수 있습니다.주식 시장의 방어적 자세
주식 시장에서는 다가오는 몇 주 동안 더 방어적인 자세를 취할 것입니다. 약한 노동 시장은 소비자 지출과 기업 이익 예측에 직접적인 위협이 됩니다. 우리는 시장 전반의 ETF인 SPY에 대한 풋 옵션을 구매하는 것을 고려하고 있습니다. 이는 잠재적인 하락에 대한 헤지로 작용할 수 있습니다. CBOE 변동성 지수인 VIX는 이미 18을 넘어 상승했습니다. 이는 불확실성이 증가하고 있음을 반영합니다. 우리는 2023년 말의 시장 긴장을 기억하고 있으며, 역사적으로 8월 말과 9월은 주식 시장에 변동성이 클 수 있는 시기입니다. 이러한 환경은 VIX 콜 옵션이나 개별 주식에 대한 스트래들과 같은 장기 변동성 전략을 더욱 매력적으로 만들 수 있습니다. 우리는 또한 미국 달러를 면밀히 주시하고 있습니다. 시장이 연방 준비 제도가 다른 중앙은행보다 금리 인하를 더 빨리 할 것이라고 판단한다면 달러 약세가 발생할 수 있습니다. 이는 유로화나 일본 엔화에 대한 콜 옵션 구매와 같은 통화 파생상품의 기회를 제공할 수 있습니다. 서비스 부문 고용의 약세는 미국 경제 전반의 저조한 성과의 초기 신호일 수 있습니다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
