사업 활동 업데이트
서비스 부문에서의 사업 활동은 3개월 간의 정체 이후 다시 증가했습니다. 서비스 분야의 신규 사업은 2024년 8월 이후 처음으로 증가했지만, 미결 주문은 감소했습니다. 올해 초부터 이어진 고용 성장률은 거의 둔화되었습니다. 주문 수취와 수출 사업의 미약한 개선은 독일 경제가 오랜 약세에서 점진적으로 벗어나고 있다는 것을 시사합니다. 그러나 회복은 여전히 약하고 서비스 부문에는 유쾌한 기미가 보이지 않습니다. 최신 데이터는 독일 경제가 약하게 개선되고 있으며, 서비스와 제조 부문 모두 성장 단계에 진입하고 있음을 보여줍니다. 이는 경제가 2024년 후반부터 느낀 약세를 극복하기 시작했다는 첫 번째 명확한 신호로 볼 수 있습니다. 이 보고서는 또한 올해 2분기에 확인된 -0.2% GDP 축소 다음에 이어져 더욱 중요합니다. 가장 중요한 포인트는 인플레이션 압력이 2021년 초 이후 최저로 급격히 완화되었다는 것입니다. 이는 유로존의 HICP 데이터와 일치하며, 2025년 7월의 주요 인플레이션이 2.5%로 중앙은행의 목표에 근접해 있습니다. 이 독일 데이터는 유로존 최대 경제에서의 디플레이션 추세가 가속화되고 있음을 강력히 시사합니다. 이는 유럽 중앙은행의 다음 조치에 대한 우리의 관점을 바꿉니다. 우리는 ECB의 공격적이지 않은 방향으로 준비해야 하며, 추가 금리 인상을 정당화할 이유가 크게 약화되고 있습니다. 이는 ESTR와 연결된 금리 선물에 주목하여 차입 비용이 더 이상 상승하지 않거나 이전보다 빨리 하락할 가능성에 베팅하는 것을 의미합니다.시장 기회
주식 시장을 위해, 완만한 성장 전망은 독일 DAX 지수에게 긍정적인 요인이 됩니다. 우리는 이러한 데이터가 2024년 말에 봤던 저점에서 점진적으로 상승할 수 있도록 지원할 수 있다고 믿습니다. 따라서 DAX에 대한 콜 옵션 스프레드를 사용하는 것은 여전히 약한 회복을 고려할 때 잠재적인 상승을 포착하면서 위험을 제한하는 신중한 방법으로 보입니다. 보고서에서 나타나는 혼합 신호는 성장과 고용 둔화를 모두 나타내며, 시장이 폭발적으로 상승하기보다는 점진적으로 상승할 가능성이 있음을 시사합니다. 유로존 주식 변동성을 측정하는 VSTOXX 지수는 2025년 초 정점 이후 감소하고 있지만 역사 평균에 비해 여전히 높은 상태입니다. 우리는 안정적이고 범위가 일정한 시장을 전제로 DAX에서 높은 변동성을 판매하는 기회를 볼 수 있습니다. 지금 VT Markets 계정을 생성하세요 및 거래를 시작하세요.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
