다른 국가와의 비교
트럼프의 결정이 소비자 물가 지수(CPI) 데이터를 조작하거나 약화시키려는 시도일 수 있다는 우려가 있습니다. 잉여적인 데이터 조작이 종종 바람직하지 않은 통계에 대한 반응으로 나타나는 라틴 아메리카 및 터키와 같은 국가들과 비교가 이루어지고 있습니다. 전반적으로 이 상황은 미국 경제의 투명성과 금융 데이터의 신뢰성에 대한 잠재적 장기 영향에 대한 논쟁을 촉발했습니다. 이러한 불확실성은 시장의 신뢰를 불안정하게 하고 국제적으로 국가의 경제적 위상에 영향을 미칠 수 있습니다. 미국 경제 통계가 정치화될 수 있다는 우려가 커짐에 따라 새로운 위험을 가격에 반영해야 합니다. 노동통계국장의 해임은 향후 인플레이션 및 고용 데이터의 신뢰성에 대한 깊은 불확실성을 초래했습니다. 이는 금리 스왑부터 주식 옵션까지 모든 가격 결정 모델에 직접적인 도전을 합니다. 이 불확실성은 이미 시장의 변동성에 반영되고 있습니다. CBOE 변동성 지수(VIX)는 상승하여 2025년 8월 1일 금요일에 24.5로 마감했으며, 이는 2024년 초 은행 스트레스로 인해 나타난 수준입니다. 파생상품 트레이더로서 이는 전반적으로 더 높은 암시적 변동성을 예상해야 하며, 주요 데이터 발표 전에 SPX에서 스트래들과 같은 장기 변동성 포지션이 매력적일 수 있음을 의미합니다.파생상품 및 통화에 대한 영향
소비자 물가 지수(CPI)의 신뢰성이 우리의 가장 즉각적인 우려로, 인플레이션과 연결된 파생상품에 영향을 미칩니다. 우리는 이미 불일치를 보고 있으며, 에너지 가격이 상승하고 있음에도 불구하고 5년 중립 인플레이션율이 지난주 15베이시스포인트 하락했습니다. 이는 시장이 공식 인플레이션 수치가 인위적으로 suppressed될 수 있다는 가능성을 가격에 반영하고 있음을 나타내며, 이는 우리가 헤지해야 할 위험입니다. 결과적으로 우리는 공식 정부 보고서에는 덜 의존하고 민간 부문 데이터에 더 많은 비중을 두고 있습니다. 지난주 ADP 민간 고용주 데이터에 대한 시장 반응은 이틀 후 정부 수치에 대한 반응보다 훨씬 강했습니다. 이러한 변화는 2010년대 중반 중국 데이터를 접근하던 방식과 유사하며, 공식 GDP 데이터보다 공장 출력을 위성 이미지를 통해 더 많이 신뢰했습니다. VT Markets 계정을 생성하세요 및 지금 거래를 시작하세요.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
