미국 정책 결정과 경제 우려
미국의 정책 결정 신뢰성이 점점 더 주목받고 있습니다. 연준 이사인 아드리아나 쿠글러의 퇴임과 트럼프가 자신의 의제에 맞는 후임자를 지명할 가능성, 그리고 노동통계국 장의 해임은 미국 경제 데이터에 대한 인식에 영향을 미칩니다. 미국 경제는 어려움에 직면하고 있으며, 관세가 스트레스의 원인이 되고 있습니다. 평균 미국 관세율은 8월 1일 기준 18.3%에 달해 1934년 이후 최고치를 기록했으며, 1월의 2.4%에서 상승했습니다. 이러한 관세는 2025년과 2026년의 실질 GDP 성장률을 0.5%포인트 감소시킬 것으로 예상되며, 단기간에 소비자 물가는 1.8% 상승할 가능성이 있습니다. 현재 시장 상태가 불안정하기 때문에 미국 주식의 작고 미약한 반등은 불안한 것으로 보입니다. CBOE 변동성 지수(VIX)가 지난 주 22 이상으로 마감하면서, 이는 2024년 말 이후 지속적으로 나타나지 않았던 수준입니다. 따라서 우리는 변동성에서 수익을 내는 전략을 선호하고 있으며, VIX 콜 옵션을 구매하거나 S&P 500에 대한 롱 스트랭글 전략을 수립하는 것을 고려하고 있습니다. 노동통계국에 대한 미국의 기관 신뢰도 질문은 경제 데이터 발표를 바라보는 방식을 변화시켰습니다. 우리는 과거처럼 공식 통계에 의존할 수 없게 되어, 8월 15일 CPI 데이터 발표는 특히 위험한 상황이 되었습니다. 이러한 불확실성 때문에 발표 전 방향성을 가진 선물 포지션을 취하는 것보다 옵션 거래가 더 매력적으로 나타나고 있습니다.상승 관세의 경제적 영향
관세의 급격한 증가는 성장 둔화와 가격 상승이 함께하는 스태그플레이션 환경을 나타냅니다. 주요 소매업체들은 최근 2분기 실적 발표에서 이러한 수입 비용을 소비자에게 전가할 것이라고 경고했습니다. 우리는 소비자 재량 지출 ETF에 대한 풋 옵션을 구매할 것을 고려하고 있으며, 크리스마스 시즌에 소비가 크게 줄어들 것으로 예상하고 있습니다. 이러한 환경은 연방준비제도(Federal Reserve)에게 딜레마를 생성하여 금리 결정의 길을 매우 불확실하게 하고 있습니다. 금리가 계속 같은 수준에서 유지되는 가운데, 2년물과 10년물 채권 간의 차이가 15베이시스포인트로 좁혀지는 등 이러한 혼란을 반영하고 있습니다. 이는 TLT와 같은 국채 ETF에 대한 옵션 거래에 유리한 환경을 제공하며, 연준의 다음 단계를 정확히 알아맞추지 않고도 큰 가격 변동에서 수익을 얻을 수 있게 해줍니다. 정책 결정과 경제에 대한 우려가 미국 달러에 부담을 주고 있으며, 달러는 2025년 7월 초 이후 주요 통화 바스켓에 대해 이미 3% 하락했습니다. 역사적으로 정치적 불확실성이 높은 시기, 예를 들어 2010년대 초의 부채 한도 논쟁과 같은 시기가 달러 약세와 일치하곤 했습니다. 우리는 스위스 프랑이나 일본 엔과 같은 안전 자산 통화에 대한 콜 옵션 구매를 헤지 전략으로 고려하고 있습니다. VT Markets 계정을 생성하고 지금 거래를 시작하세요.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
