석유 공급에 대한 지정학적 압력
공급 측면에서 러시아와 이란의 제재된 석유에 대한 지정학적 압력이 예상보다 빠르게 정상화되는 글로벌 예비 생산 능력으로 인해 가격을 높게 유지할 수 있습니다. 그럼에도 불구하고 Goldman은 러시아로부터의 주요 공급 중단 위험이 제한적이라고 보고하며, 중국과 인도에서의 지속적인 수요를 강조합니다. 단, 인도 정유업체들은 할인폭이 줄어들고 미국의 압박 때문에 일부 구매를 중단했습니다. OPEC+는 시장 점유율 회복을 위해 9월에 하루 54만 7천 배럴의 생산량을 증가시키기로 합의했습니다. Goldman은 OECD 국가의 재고가 증가하고 계절 수요가 감소함에 따라 이 그룹이 9월 이후에도 안정적인 생산을 유지할 것으로 예상합니다. 브렌트 원유의 평균 가격이 4분기 동안 64달러가 될 것으로 예측되면서, 약화된 경제 지표에 의해 하락세가 뚜렷한 시장을 보게 됩니다. 미국의 경기 침체 가능성이 높아지는 것은 석유 수요에 상당한 장애물이 되고 있습니다. 경제 분석국의 최신 보고서는 미국의 GDP 성장률이 2025년 2분기에 0.9%로 둔화되었다고 보여주어, 수요 증가가 예상한 하루 80만 배럴에 미치지 못할 것이라는 우려를 강화합니다.트레이더를 위한 전략적 조치
트레이더에게는 향후 몇 주 동안 가격 하락에 대비한 전략이 현명하다는 것을 시사합니다. 2025년 7월 말의 에너지 정보청 데이터는 미국 원유 재고가 예상치 않게 증가하여 이 시기에 대한 5년 평균을 초과했다고 보여주었습니다. 이러한 재고 압박은 9월에 OPEC+가 하루 54만 7천 배럴의 생산 증가를 계획함에 따라 즉각적인 월 가격 하락의 강력한 근거를 만듭니다. 이러한 요인들을 고려할 때, 2025년 4분기 배달을 위한 브렌트 선물 계약에 대해 콜 옵션을 매도하거나 베어 콜 스프레드를 설정하는 것이 매력적으로 보입니다. 배럴당 65-70달러 수준의 기준 가격으로 이러한 포지션을 설정하면, 가격 정체 또는 약한 하락에서 이익을 얻을 수 있습니다. 이는 수요 전망으로 인해 큰 가격 반등이 불가능할 것이라는 관점을 활용하는 것입니다. 하지만 제재된 러시아 및 이란 석유에 대한 지정학적 위험은 무시해서는 안 되며, 이는 가격에 하방 압력을 제공합니다. CBOE 원유 변동성 지수(OVX)는 35 근처에서 거래되고 있으며, 이는 급격한 경제 둔화 또는 갑작스러운 공급 중단의 위험을 과소평가하는 것으로 보입니다. 따라서 장기 매도 옵션을 구매하는 것은 경기 침체로 인한 더 심각한 가격 하락에 대한 비용 효과적인 헷지 방식이 될 수 있습니다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
