USD/JPY 하락 예상
USD/JPY는 앞으로 3개월 동안 하락세를 계속할 것으로 예상됩니다. 이 예상은 시장이 연말에 일본은행의 금리 인상을 예상하는지에 크게 달려 있습니다. 7월에 USD가 강세를 보였음에도 불구하고 연방준비제도가 보다 완화적인 입장을 취할 것이라는 재차 논의로 인해 USD가 약세를 보였습니다. 예측에는 내년에 연방준비제도가 금리를 네 차례 인하할 가능성이 포함되어 있으며, 다음 달에도 금리 인하가 있을 수 있습니다. USD/JPY가 150 수준 아래로 떨어지면서 단기적인 전망을 조정하고 있습니다. 7월 비농업 고용지표는 11만 명으로 예상치인 18만 명을 크게 하회하며 노동 시장의 냉각을 확인했습니다. 이 데이터는 향후 몇 주간 약한 미국 달러에 대한 근거를 크게 강화합니다. 이 부진한 고용 보고서는 연방준비제도 정책에 대한 시장 기대에 큰 변화를 일으켰습니다. CME FedWatch 도구는 이제 9월 회의에서 0.25% 포인트 금리 인하 확률이 70%를 넘는다고 보여줍니다. 이는 6월의 핵심 소비자물가지수(CPI) 데이터에 따른 것으로, 전년 동기 대비 2.8% 증가해 연방준비제도의 목표에 좀 더 가까워졌습니다. 동시에 우리는 올해 후반 일본은행의 긴축 정책 변화 신호를 주의 깊게 살펴보고 있습니다. 일본의 최신 소비자물가지수 데이터는 7월 중순 발표되었으며, 일본은행의 2% 목표를 15개월 연속 초과하여 2.4%에 달했습니다. 이런 지속적인 인플레이션은 일본은행이 금리 인상을 고려할 이유가 됩니다.USD/JPY 대한 전략
2024년의 주요 정책 변화는 부정적 금리를 종식시켰고, 이는 현재의 상황을 설정하는 데 기여했습니다. 현재의 연방준비제도가 완화적인 입장을 취하고 일본은행이 긴축적인 입장을 취하는 상황은 2023년 우리가 거래하던 환경과 완전히 반대입니다. 이 정책의 차이는 USD/JPY 환율이 낮아지는 주요 요인입니다. 우리의 파생상품 포지션은 USD/JPY 하락에서 이익을 얻는 전략을 시사합니다. 우리는 앞으로 3~6개월 만기인 USD 풋 옵션이나 JPY 콜 옵션을 구매하여 이 예상되는 하락을 활용하는 것을 고려해야 합니다. 핵심은 약세의 달러에 대해 강세의 엔을 포지셔닝하는 것입니다. 일본은행의 조치에 대한 정확한 시 timing이 불확실한 만큼, 우리는 통화 변동성을 활용할 기회를 보고 있습니다. USD/JPY 옵션의 내재 변동성은 이미 2025년 6월의 최저치에서 상승했습니다. 이는 가격이 크게 움직일 때 이익을 얻는 옵션 스트래들 전략도 유망할 수 있음을 시사합니다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
