미국 재무부 수익률
미국 재무부 수익률은 여러 만기에서 여러 주 동안의 저점을 기록하며 하락했다. 이제는 다가오는 ISM 제조업 PMI와 미시간대 소비자 신뢰 지수에 대한 주목이 필요하다. 기술적으로 볼 때, 미국 달러 지수(DXY)가 추가 하락하게 되면 7월에 기록한 다년 저점인 96.37을 목표로 할 수 있다. 반대로, 상승이 있을 경우 8월 초의 100.25 수준을 시도할 수 있다. 미국 달러는 미국의 공식 통화로, 제2차 세계 대전 이후 세계의 기축 통화 역할을 하고 있다. 연방준비제도는 금리를 인플레이션 및 고용 지표에 따라 조정하여 달러에 영향을 미친다. 양적완화와 긴축 또한 달러의 강도에 큰 영향을 미쳐 금융 시장의 유동성에 영향을 준다.옵션 및 파생상품
2025년 7월의 부진한 일자리 보고서를 고려할 때, 미국 달러의 저항이 낮은 경로를 따를 것으로 보인다. 단지 73,000개의 일자리 증가만으로도 9월에 연방준비제도가 금리를 인하할 수 있는 가능성이 열렸으며, 이는 달러의 수익률 우위를 줄일 것이다. 이는 지난 한 해 동안 유지되어 온 시장 환경을 근본적으로 변화시킨다. 옵션 시장에서도 이러한 불확실성이 반영되고 있는데, 주식 시장의 변동성을 측정하는 VIX 지수가 14 근처에서 18 이상으로 상승했다. 역사적으로, 노동 시장의 예기치 않은 둔화와 지속적인 인플레이션은 높은 변동성을 동반한 시기를 만든다. 이는 단순히 공매도 위치를 잡는 것이 위험할 수 있음을 시사하며, 위험을 정의하기 위해 파생상품을 사용하는 것이 더 나은 접근방법이다. 파생상품 거래자들에게는 미국 달러 지수(DXY)의 풋 옵션을 구매하는 것이 향후 몇 주 동안 매력적인 전략이 된다. 이는 7월 저점인 96.37로 하락할 가능성에 대비할 수 있으면서, 우리가 지불한 옵션 프리미엄만큼의 손실을 엄격하게 제한할 수 있다. 우리는 연준의 다음 회의 이후 가능한 변동을 잡기 위해 9월 만기일을 고려할 것이다. 2019년 여름을 회상해보면, 경제 데이터의 약세가 연준이 금리를 인하하기 시작하게 만든 역사적인 유사 사례가 있다. 이 전환은 달러 약세와 변동성이 증가하는 기간으로 이어졌으며, 현재 이 패턴이 반복되고 있을 수 있다. 최근 거래자 약정 보고서에 따르면, 큰 투기 세력이 달러에 대한 순공매도 포지션을 늘리고 있어 이러한 심리의 변화를 확인할 수 있다. 다른 방법으로는 일본 엔대비 달러와 같은 금리 변화에 민감한 통화 쌍을 통해 이러한 관점을 표현할 수 있다. 미국 재무부 수익률이 여러 주 동안의 저점으로 하락하면서, 엔화보다 달러를 보유하는 매력이 줄어들고 있다. 따라서 USD/JPY 선물을 매도하거나 이 쌍에 대한 풋 옵션을 구매하는 것을 실행 가능한 대안 전략으로 본다. 앞으로는 다가오는 ISM 제조업 PMI와 미시간대 소비자 신뢰 지수를 면밀히 관찰해야 한다. 이러한 수치에서 추가적인 약세가 나타나면 달러의 하락 전망이 강화될 것이다. 그러나 예기치 않은 강한 데이터가 있을 경우 급격한 반전이 발생할 수 있으니, 위험을 제한하기 위해 옵션을 사용하는 것이 가장 신중한 행동이다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
