미국과 멕시코 합의 사항
이번 통화에는 JD 밴스 부통령, 스콧 베센트 재무장관, 마르코 루비오 국무장관 등 미국의 고위 관계자들이 참석했습니다. 양국은 또한 국경 협력, 안전, 마약 밀매 및 불법 이민에 대한 협력을 약속했습니다. 이 합의는 임시 조치로, 8월 1일에 이르기까지 또는 그 이후에도 더 많은 논의가 계속될 것입니다. 우리는 주요 무역 변화에 대한 90일 지연을 보았으며, 이는 짧은 안정성을 제공합니다. 이 임시적인 확신은 향후 몇 주 동안 주요 부문에서의 변동성을 낮출 것입니다. 현재로서는 무역 전쟁의 즉각적인 위협이 8월 1일 마감 시한에서 밀려났습니다. 자동차 부문은 멕시코에서 수입하는 부품의 거의 40%를 의존하고 있으므로 숨을 쉴 수 있습니다. 우리는 포드와 GM과 같은 기업들의 단기 반등을 예상하며, 단기 호출 옵션이 매력적일 것입니다. 이러한 안도감은 불안한 몇 달 후에 찾아왔으며, 2024년에는 차량 및 부품의 양방향 무역이 1,800억 달러를 초과했습니다.철강 및 알루미늄 관세의 영향
철강 및 알루미늄에 대한 50% 관세 연장은 미국 내 생산자들, 즉 미국 스틸과 클리블랜드-클리프스를 보호합니다. 이들의 주가는 지지를 받을 것이지만, 높은 관세는 협상의 도구로 사용될 수 있으며 사라질 수 있습니다. 이는 3개월 후에 상당한 하방 위험을 초래합니다. 멕시코의 비관세 장벽 즉시 제거와 거래 연장은 단기적으로 페소를 달러에 대해 강세로 만들 가능성이 높습니다. 그러나 우리는 2017-2018년 USMCA 협상 중 USD/MXN 쌍의 급격한 변동을 기억하므로 이 안정성은 취약합니다. 진정한 변동성은 10월 말에 90일 기한이 다가오면서 다시 나타날 것입니다. 가장 현명한 전략은 즉각적인 안정 상태를 넘어서 10월 기한에 집중하는 것입니다. 10월 말 및 11월에 만료되는 계약의 약세를 고려해야 합니다. XME(금속)와 같은 ETF 또는 페소(PEX를 통해)에 대한 스트래들 또는 스트랭글을 구매하는 것이 유리할 수 있습니다. 최종 거래 또는 교착 상태는 큰 변동을 초래할 것입니다.
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