연방준비제도(Fed)는 금리를 4.25-4.50%로 유지할 것으로 예상되며, 새로운 경제 전망 요약은 9월까지 제공되지 않을 것입니다. 성명서는 대체로 변경되지 않을 것으로 보이며, Waller와 아마도 Bowman의 반대 의견을 언급할 것으로 예상됩니다. 이들은 25bp 금리 인하를 지지할 수 있습니다. Waller는 금리 인하를 지지하는 성향으로 알려져 있으며, Bowman은 최근 노동시장과 인플레이션 상황에 따라 금리 인하에 열려 있는 상태입니다. Powell 의장은 9월에 경제 데이터에 따라 잠재적인 금리 인하를 제안할 수 있습니다. 약한 노동시장이나 낮아진 인플레이션은 이러한 움직임을 정당화할 수 있으며, 더 강력한 데이터는 이를 지연시킬 수 있습니다. 현재 시장에서는 9월 금리 인하 확률이 70%에 달하고 있습니다. 오늘의 결정은 예상된 바가 많아 즉각적인 영향은 적을 것으로 보이며, 시장 역동성의 변화는 이러한 기대에서 벗어날 경우에만 발생할 것입니다.

잠재적인 놀라움

잠재적인 놀라움으로는 Waller가 금리를 유지하기 위해 투표할 경우, 이는 미국 달러, 주식 시장, 금 시장에서 변화가 발생할 수 있습니다. 반면, 만약 세 번째 반대 의견이 나오거나 Powell 의장이 필요시 더 큰 금리 인하에 준비되어 있다는 신호를 주면, 시장은 달러 가치를 조정하고 주가에 영향을 줄 수 있습니다. 오늘 연방기금 금리에 변화가 없을 것으로 보이며, 목표 금리는 4.25-4.50% 범위에서 유지될 πιθαν성이 높습니다. 자세한 경제 전망 요약은 9월 회의 때까지 공개되지 않을 것입니다. 이는 정책 성명서와 기자회견에만 집중할 것임을 의미합니다. 주목할 점은 투표로, Waller가 25bp 인하에 찬성하는 반대 의견을 낼 것으로 예상하고 있습니다. Bowman도 그와 함께할 수 있지만, 그녀의 금리 인하 조건이 완전히 충족되지 않았습니다. 2025년 7월 초에 발표된 6월 고용 보고서는 21만 개의 신규 일자리를 보여주었으며, 이는 그녀가 기대했던 것보다 부드럽지 않았습니다. 최근 CPI 보고서는 인플레이션이 3.1%로 둔화되었음을 나타냈습니다. Powell 의장은 9월 금리 인하의 가능성을 열어두겠지만, 이는 들어오는 데이터에 따라 달라질 것이라고 강조할 것입니다. 이는 현재 시장 심리와 일치하며, CME FedWatch 도구는 파생상품 시장이 다음 회의에서 금리 인하 확률을 72%로 가격 책정하고 있음을 보여줍니다. 우리는 2023년 말에 데이터 의존적인 메시지를 보았고, 이는 옵션 가격에서 큰 변동성을 만들어냈습니다.

거래 함의

거래 관점에서 오늘의 예상 결과는 시장에 이미 반영되어 있기 때문에 비슷한 결과일 것으로 보입니다. 우리는 그들이 금리를 동결할 것임을 알고 있으며, 금리 인하에 대한 반대 의견이 한두 개 나올 것으로 예상합니다. 다가오는 주에 진정한 거래 기회는 연준이 놀라운 발표를 할 경우에만 나타날 것입니다. 매파적인 놀라움은 Waller가 금리를 유지하기 위해 다수와 함께 투표하는 경우입니다. 이는 현재로서는 정책을 완화할 내부 압력이 적다는 신호입니다. 그러한 경우, 파생상품 거래자들은 미국 달러 강세와 주식 및 금의 매도에 대비해야 합니다. 반면, 비둘기파적인 놀라움은 세 번째 반대 의견이 나와 금리를 인하하는 경우입니다. 이는 위원회가 예상보다 더 완화적인 방향으로 기울어졌음을 시사합니다. 이러한 발전은 주식 시장의 상승과 달러 약세를 일으킬 가능성이 높습니다. 추가적인 비둘기파적인 신호는 기자회견 중 Powell 의장 본인에게서 나올 수 있습니다. 만약 그가 9월에 50bp 금리 인하가 가능하다고 제안하거나, 올해 두 번 이상의 금리 인하가 검토되고 있다고 한다면, 이는 상당한 변화일 것입니다. 이는 아마도 세 번째 반대 의견과 유사하지만, 더 강도는 덜할 것입니다. VT Markets 라이브 계정을 생성하세요 및 지금 거래를 시작하세요.

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